ANALİZ-Uluslararası Piyasalar-ABD TÜFE Verisi (Ak Yatırım/TradeAll/Uraz Çay) [FNC-NEWS]

• 13.03.2025 06:30

Piyasa beklentileri ile kıyaslandığında açıklanan rakamlar iyi. Geçtiğimiz ay ile kıyaslandığında daha iyi. ABD?de dezenflasyon süreci devam ediyor.

Manşet rakam aylık %0.2 artış ile Ekim 2024?ten beri en düşük artışı gösterdi. Manşette yıllık artışın yarısını barınma maliyetleri oluşturdu. Otel ücretlerinde Ocak ayında gördüğümüz anormal artışın Şubat ayında normalleştiğini söyleyebiliriz. Yorum: California yangını etkisi Ocak ayında otel ücretlerinde artış olarak görüldü. O etki artık yok.  
Kira fiyatları (Rent of primary residence) ve evine sahip olanlar kira ödeseydi kalemi ( Owners' equivalent rent of residences) geçtiğimiz ay ile aynı artışı gösterdi. https://www.bls.gov/news.release/cpi.t02.htm Yorum: Gelecek haftaki Fed toplantısında ?gecikmeli etki? gene Powell tarafından söylenecek ve süper çekirdek (Çekirdek hizmetler ? barınma) kalemine vurgu daha çok yapılacaktır. Fed açısından olumlu detaylar veri setinde mevcut.
Manşette yıllık değişim %2.8 ile Kasım 2024?ten beri en düşük artışı yaşadı.
Çekirdek aylıkta %0.2 artış ile Ocak ayında açıklanan rakamın ?sezonsal etkisini? teyit etti. Araç sigortaları Ocak ayında %2 artıştan Şubat ayında %0.3 artışa geriledi. Uçak biletlerinde hatırı sayılır bir fiyat ?düşüşü? var. Aylık bazda %4 eksi rakam açıklandı. Bu durum Delta ve American Airlines?ın kar beklentisi revizyonu ile paralel. Ancak benim şahsi görüşüm hala yumuşak iniş baz senaryosu dahilinde olduğu.
Çekirdekte yıllık rakam %3.1 ile Nisan 2021?den beri en düşük artışı gösterdi.

Resmi açıklama: https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm

 
Veri setine daha derinden bir deep-dive yapalım

Süper çekirdek aylıkta %0.76 artıştan %0.22?ye geriledi. Yorum: Çok iyi! Demek ki Ocak ayı kalıcı bir bozulma değilmiş. Aynı Ocak 2024?te olduğu gibi sezonsal olarak sigorta maliyetlerindeki artışın etkisiymiş. Ocak ayı TÜFE verisinde yaptığımız yorum doğruymuş.
Süper çekirdek yıllıkta %3.78 artış ile Ekim 2023?ten beri en düşük yükselişi gösterdi. Yorum: Fed üyeleri buna çok mutlu olacak.
Cleveland Fed?in medyan ve kırpılmış TÜFE hesaplamaları yıllık değişimlerinde düşüş trendine devam ediyor. https://www.clevelandfed.org/indicators-and-data/median-cpi  

 

 

Atlanta Fed?in çekirdekte yapışkanlık hesaplamalarında bir aylığın yıllıklandırılmış rakamı %5.1?den %2.9?a geriledi. Benzer bir şekilde Ocak-Şubat düşüşü (Birebir olmasa da) Ocak-Şubat 2024?te ve Ocak-Şubat 2023?te de yaşanmıştı. https://www.atlantafed.org/research/inflationproject/stickyprice


 

Çekirdekte hizmetler tarafı yıllık %4.3 artıştan %4.1?e gerilerken ürünler yıllıkta -%0.1 ile ?deflasyon? bölgesinde kalmaya devam etti.


 
 
Sonuç: Fed?i memnun edecek bir veri seti. Ocak ayının anomali olduğu ve dezenflasyon sürecinin devam ettiğini gösteren bir yapı var.
 
Piyasa etkisi:

Değerli metaller pozitif. DXY negatif. Endeksler pozitif.
Dikkatimi çeken detay: Veri sonrası endeks vadelilerini aldıktan sonra ABD açılışı ile tekrardan satışlar arttı. Ekonomik verilerden bağımsız Trump riskleri ile fiyatlama şeklinde satış oluyor derken tekrardan endekslere alım gelmesi beni ?dibin yakın olduğu? görüşünde umutlandırdı. Çünkü: Trump risklerinden ziyade ?ekonomik verileri? öne çıkaran bir piyasa fiyatlaması tekrardan görüyor gibiyim. Umarım Tweety?nin ?Bir kedi gördüm sanki? tarzında bir durum değildirJ

 
S&P 500 gün içi grafiği:

Bugün son bir saatte yaşanacak fiyatlama önemli?


 

ForInvest Haber Merkezi ( haber@forinvest.com )
Foreks
ForInvest
Metals Market
Montel News
ForInvest Twitter
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.