ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)

• 25.03.2021 09:18

Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Dün Ne Oldu
Güne hafif negatif başlamasına rağmen seans içinde alıcılı bir
seyir izleyerek 1.421,93 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi,
%2,65 kazançla 1.413,86 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi
%,2,27 ve Sınai Endeks %3,09 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil
faizi bir önceki kapanışa göre 78 baz puan artarak %20,20 seviyesine
yükselirken 10 yıllık tahvil faizi 101 baz puan azalarak %18,09
seviyesine geriledi. Dün Dolar/TL, 7,83-8,04 aralığında hareket
ederken, Euro/TL ise 9,27-9,53 aralığında dalgalandı. Türkiye'nin
dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 458,9 seviyesinden işlem gördü.
TÜİK ve TCMB işbirliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi
sonuçlarından hesaplanan mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici
güven endeksi, Mart ayında bir önceki aya göre %2,5 oranında artarak
86,7 olarak gerçekleşti.
Türkiye Varlık Fonu (TVF), 2019'da sağladığı 1 milyar euroluk
sendikasyon kredisini, 1,25 milyar euro olarak yenilediğini duyurdu.
Yeni sendikasyon kredisinin yıllık maliyeti 2019 yılında oluşan
maliyetin 25 baz puan altında kalarak Euribor+%2,25 olarak gerçekleşti.
Sağlık Bakanı Fahrettin Koca, geçen haftadan beri yaklaşık 1,4
milyon doz BioNTech aşısının Türkiye'ye ulaştığını duyurdu.
ABD Borsaları yükselişle başladıkları günü düşüşle tamamladı.
Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,01 azalarak 32.420 puana, S&P500
Endeksi %0,55 azalışla 3.889 puana ve Nasdaq Endeksi %2,01 kayıpla
13.962 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise vaka sayılarındaki artış
ve ekonomik toparlanmaya ilişkin endişelerin etkisiyle karışık seyirle
kapandı.
ABD'de dayanıklı mal siparişleri Şubat'ta önceki aya kıyasla %1,1
düştü. ABD'de imalat sektörü PM 59'a yükselirken hizmet sektörü PMI 60
ile Temmuz 2014'ten beri en yüksek seviyeye çıktı. Bileşik PMI ise
59,1 değerini aldı.
Dün PMI veri akışı açısından yoğun bir gün oldu. Almanya'da Mart
ayında öncü imalat PMI endeksi 60,5'lik beklentinin üzerinde 66,6
değerini aldı. Hizmet PMI ise 45,7'den 50,8'e yükselerek 6 ayda ilk
kez büyüme kaydetti.
Euro Bölgesi'nde imalat PMI Mart ayında 1997 yılının haziran
ayından bu yana en yüksek düzey olan 62,4'e yükseldi. Beklenti 57,6
olması yönünde idi. Hizmet sektörü PMI 48,8 değerini alırken Bileşik
PMI ise 52,5 oldu.
İngiltere'de imalat sektörü PMI Şubat ayındaki 55,1 seviyesinden
57,9'a yükseldi. Hizmet sektörü PMI 56,8 ve Bileşik PMI 56,6
değerlerini aldı. İngiltere'de şubat ayında tüketici fiyat endeksi
aylık %0,1, yıllık %0,4 yükseldi.

Bugün Ne Bekliyoruz
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor.
Dow Jones vadeli endeksi %0,22 artıda. Dolar/TL, 7,93 ve Euro/TL 9,49
seviyelerinden işlem görüyor. Güçlenme eğiliminde olan dolar endeksi
92,55 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1820 sınırında.
Brent tipi petrolün varili 63,12 dolardan, altının onsu, 1.734,5
dolardan ve gramı ise 441,8 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde TCMB'nin 18 Mart toplantısına ilişkin PPK özeti
takip edilecekken yurt dışında ABD'de büyüme ve işsizlik başvuruları
verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz
11,09x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık
ortalamasına göre %19,3 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında
artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde
önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve
petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere
paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü.
Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için
belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri
artırabilir.
2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan
indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB,
2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo
faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını
gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e
çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25
seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan
19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla
%15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo
faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak
ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18
Mart'taki toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artırarak
%19'a yükseltti.
Şubat ayında %0,91 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre
Mart ayında %0,94, Nisan ayında %1,12, 2021 yılı sonunda %11,54 ve 12
ay sonrasında %10,47 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL'nin 2021 sonunda 7,95, 12 ay sonrasında ise 8,20 olması
öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,2 milyar dolar, 2022
yılında ise 23,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH
büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %4,4 ve %4,2 olacağı
öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,59, 3
ay sonrasında %17,64, 6 ay sonrasında %16,51 ve 12 ay sonrasında ise
%13,5 olması beklenmektedir. Hali hazırda %20,2 olan 10 yıllık tahvil
faizlerinin 12 ay sonrasında %12,9 seviyesinde dengeleneceği
beklenmektedir. "

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4727/piyasalara-analitik-bakis-25.03.2021.htm


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey