ANALİZ-Sabah Stratejisi(Deniz Yatırım)

• 19.02.2021 08:44

Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Pandemiden çıkış süreci kapsamında gelecek dönem global büyümenin
satın alınması senaryosunda fiyatlamaların bir miktar olması gereken
eksenden çıktığı şeklinde yorum yapmak ciddi oranda hata
barındırmayacaktır. Nitekim enflasyon beklentileri ve tahvil faizleri
cephesindeki gelişmeleri bu kapsamda yorumlamak en önemli teyit olsa
gerek. Başta ABD olmak üzere tahvil eğrilerindeki dikleşme eğilimi bir
noktanın ardından küresel fiyatlamalar açısından ciddi ölçekte stres
kaynağı olarak karşımızda belirmiş durumda. Tamamlamaya
hazırlandığımız haftanın işlemlerini yorumlarken bu pencereden
değerlendirmek sağlıklı olanı. Şimdiye kadar gördüklerimizden
çıkardığımız sonuç ise şu: 10y vadeli tahvil faizi -beklediğimiz
şekilde- %1.32 seviyesi etrafında yükseliş açısından zorlanırken,
ABD'de takip edilen tahvil ihalelerinin sonuçları ise ciddi ölçekte
problemlere işaret etmiyor. Ancak, durumun genele yayılır şekilde
ilerlemesi dün de bahsettiğimiz üzere bir noktanın ardından hisse
fiyatlamaları açısından risk unsuru olarak belirebilir. Almanya'da 10y
vadeli tahvil faizinde karşımıza çıkan seviye %-0.34 olurken, bu sabah
Japonya'da aynı vadeli kağıt için faiz düzeyi ise %0.10 ile Kasım
2018'den bu yana en yüksek noktayı işaret etmekte. Oysa ki henüz
global çapta bu denli hızlı çıkışı satın alacak bir enflasyon
gelişmesi söz konusu değil. Üstelik pandemi sürecinin normalleşmeye en
yakın zaman aralığı olarak ise 2021 3Ç ve sonrası değerlendirilmekte.
Özetle, virüs ile mücadele kapsamında atılan genele yayılmış
genişlemeci para politikası adımlarının sonuçları bir kez daha bazı
fiyatlamaların önden ve normalin üzerinde gerçekleşmesine tetikleyici
olmakta.
Türk lirası PPK kararlarının yakından takip edildiği günde
Amerikan doları karşısında günü %-0.01 ile yatay tamamlarken, BİST 100
endeksi kapanışı %0.38 yükselişle 1546 puan seviyesinden gerçekleşti.
10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi -6bp ile
%13.04, ülke risk primindeki son seviye ise %-2.1 ile 287bp oldu.
EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır
şekilde değer kayıplarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %-0.51, FTSE 100
%-1.40, DAX %-0.16 ve Rusya (RTS, USD) grubu %-1.07 düzeyinde
performans sergiledi. Bölgedeki işlem hacimleri ise genel olarak düşük
seyrini korumakla birlikte önceki günlere kıyasla kısmen toparlandı.
Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansındaki zayıflığın devam
ettiği görüldü. Majör ABD endeksleri son 1 haftanın düşüklerinde
kapanış gerçekleştirirken, Nasdaq 100 endeksinde kayıplar üçüncü güne
taşındı. S&P 500 günü %-0.44 ile tamamlarken, 2021 performansını %4
üzerindeki primde muhafaza ediyor. Kıtada yer alan gelişmekte olan
ülke varlıklarından Bovespa %-0.96, Merval ise %-1.07 ile günü
tamamladı.
Asya'da spot işlemler ABD vadelilerine paralel değer kayıplarına
işaret ediyor. TSİ 08.20/ NKY 225 %-0.93, Hang Seng %-0.81, CSI 300
%-0.68 ve KOSPI %0.13 ile fiyatlanmakta. USDCNH paritesi offshoreda
6.4621 ile yuanda değer kaybı şeklinde olmakta.
Deniz Yatırım Sabah Stratejisi | Kapsamlı rapor için link:
http://www.denizbank.com//daily-newsletter/23795/download.aspx
Deniz Yatırım Araştırma Para Politikası Notu| Kapsamlı rapor için
link:
http://www.denizyatirim.com/Sites/1/upload/files/Deniz_Yatirim_Para_Politikasi_Notu_-_TCMB-PPK,_Subat_2021-3482.pdf
Deniz Yatırım 2021 Strateji Raporu | Kapsamlı rapor için link:
https://www.denizyatirim.com/Sites/1/upload/files/Deniz_Yatirim_2021_Strateji_Raporu-3428.pdf "

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey