ANALİZ-BIST/VİOP Bülteni(Ahlatcı Yatırım)

• 19.02.2021 08:07

Ahlatcı Yatırım Tarafından Hazırlanan BIST/VİOP Bülteni:
"PİYASALARIN ENFLASYONA ODAKLI FİYATLAMA EĞİLİMİ SÜRÜYOR..
Dün izlediğimiz en önemli gelişme TCMB faiz kararıydı. TCMB hem
bizim beklentimiz hem de piyasa beklentisi dahilinde politika faizinde
değişikliğe gitmedi ve %17 seviyesinde bıraktı. Toplantı metnine
baktığımızda genel olarak Ocak ayı toplantısındaki açıklamaların
yerini korurken ufak bazı eklemelerin de olduğu görülüyor. Önceki
toplantı metninden farklı olarak bu metne Naci Ağbal’ın önceki
açıklamalarında da belirttiği kalıcı fiyat istikrarı ve yüzde 5
hedefine varıncaya kadar ifadesi ile birlikte para politikası faizi
ile gerçekleşen/beklenen enflasyon arasındaki denge, güçlü
dezenflasyonist etkiyi koruyacak şekilde kararlılıkla sürdürülecektir
açıklamasının eklediği göze çarpıyor. Bu anlatımda TCMB’nin döviz
girişine imkan verecek reel faiz düzeyini gözetmeye devam edeceğini,
yeni faiz artırımlarına kapının açık bırakıldığını görüyoruz. Sonuç
olarak TCMB’nin enflasyonla mücadele konusunda kararlılığının bu
toplantı metninde de sürdürüldüğü gözleniyor. Gıda ve emtialarla
birlikte enerji fiyatlarındaki artışla gözlenen/gözlenecek olan fiyat
artışlarının etki ettiği enflasyon görünümünün Nisan ayına kadar
yukarı yönlü olabileceği ve bu aydan sonra geri çekilme eğiliminin kur
hareketlerinin birikimli etkilerinin de azalmasıyla oluşmasını
beklediğimiz ortamda enflasyonda belirlenen hedeflere ulaşılabilmesi
adına uzun bir süre daha faiz indirimlerini konuşacağımızı söylemek
bugünkü toplantı sonrası açıklama metnine baktığımızda mümkün
görünmüyor. Toplantı sonrası DolarTL’de 7.00 seviyesi kısa süreli test
edilse de gün sonunda bu seviyenin tekrar altına geçildi.
Dün küresel piyasalarda endekslerin genel olarak satıcılı seyrin
devam ettiği gözlendi. Yatırımcıların büyük teknoloji hisselerinden
çıkmasıyla birlikte Wall Street'teki hisse senetleri Perşembe günü
düşüşle kapanırken, haftalık ABD işsizlik başvurularında gözlenen
beklenmedik artış, işgücü piyasasında kırılgan bir toparlanmaya işaret
etti. Apple Inc, Tesla Inc ve Facebook Inc hisseleri, hem S&P 500 hem
de teknoloji ağırlıklı Nasdaq üzerindeki baskıyı oluşturdu. Yükselen
enflasyon görünümüyle ilgili endişeler, yatırımcıları Mart 2020'nin en
düşük seviyesinden bu yana S&P 500'de % 76'lık bir artışı destekleyen
teknoloji ve iletişim hizmetleri sektörlerinde yüksek değerlemelere
sahip hisse senetlerinden kar elde etmeye yöneltiyor.
Avrupa hisseleri ise Perşembe günü üçüncü kez üst üste kayıp
yaşadı. Beklentileri karşılayamayan finansal sonuçlar, yükselen emtia
fiyatları ve güçlü euro nedeniyle enflasyonda beklenenden daha hızlı
bir artışla ilgili endişeler riskli varlıklar üzerindeki satış
baskısını artırdı. Ayrıca Teksas'taki üretimin durması nedeniyle yakın
zamanda pandemi öncesi seviyelere yaklaşan petrol fiyatları,
enflasyonun yakın vadede beklenenden daha fazla yükselebileceği
beklentilerini artırdı. Yüksek enflasyon, merkez bankalarının para
politikası desteğinin beklenenden daha erken sonlandırılmasının yanı
sıra, harcamalar üzerinde iki kat ağırlık oluşturma riskini de
beraberinde getiriyor. Bu arada dün açıklanan ECB’nin son toplantısına
ait tutanaklar, politika yapıcıların, bloğun başlıca ihracat
merkezlerini vurabilecek Avro’nun gücü konusunda endişeli olduklarını
gösterdi.
Bu sabah Asya’da endeksler satıcılı. Yatırımcıların, Çin merkez
bankasının likidite operasyonlarının büyüklüğünden çok para piyasası
faiz oranlarına odaklandığına dair bir raporun ardından likidite
koşullarından endişelenmesi üzerine Çin ve Hong Kong hisseleri bugün
düşüş yaşıyor. PBOC’un likiditeyi ABD Fed'den daha erken kısmaya
başlaması ihtimali ile hali hazırda yurt içi faiz oranlarında artış
beklentilerinin oluşması fiyatlamalara yansıyor. ABD vadelilerindeki
negatif görüntü ile endeks güne hafif satıcılı başlangıç yapabilir.

BİST100

XU100 endeksi önceki günü %0.38 yükselişle 1.546,41 seviyesinde
tamamladı. 37,8 milyar TL işlem hacminin gerçekleştiği günde
bankacılık endeksi %1.85 düşerken, sanayi endeksi ise %1,59 yükseliş
yaşadı. Haftanın üçüncü işlem gününde endeks 1.563 seviyesine kadar
yükselmesinin ardından TCMB’nin faiz kararı sonrası banka hisselerinde
yaşanan düşüş hareketinin etkisiyle bir miktar geri çekildi ve günü
hafif artıda tamamladı. Dün Avrupa’da endeksler yine satıcılı bir gün
geçirirken endeksin de bu görünümden etkilendiği gözlendi. Avrupa
hisseleri, yüksek emtia fiyatları ve güçlü bir avro nedeniyle
enflasyonda beklenenden daha hızlı bir artışla ilgili endişelere ek
olarak, hayal kırıklığı yaratan bilançolarla önceki gün üçüncü kez üst
üste kayıplar yaşadı. Endekste yaşanan düşüşe rağmen 1.525 destek
noktasının çalışmaya devam ettiği ve bu seviye yakınlarından tepkinin
gelebildiği gözlendi. Yeni günde yurtdışı fiyatlamasına bağlı olarak
dalgalı seyrin devamı beklenebilir.
Endeks önceki günkü hareketleriyle yine1.525 desteği üzerinde
tutunmayı başardı. Bugün yine takibimizdeki 1.525 desteği üzerinde
hareketlerin sürmesi durumunda 1.560 ve 1.570 direnç seviyeleri takip
edilecek. 1.525 destek seviyesi altına olası geri çekilmede
gelebilecek düşüşlerde 1.515 ve 1.508 seviyeleri takip edilmeli. 1.565
aşılabilirse 1.595’e doğru yol açılabilir. Yurtdışının görünümü bugün
de önemli olacak.

Destekler: 1.525 / 1.515 / 1.508
Dirençler: 1.560 / 1.570 / 1.582

VİOP 30 ENDEKS VADELİ İŞLEM SÖZLEŞMESİ

Şubat ayı vadeli kontrat önceki günü %0.25 düşüşle 1.614,25
seviyesinde tamamladı. Dün güne hafif düşüşle başlayan kontrat
açılışın akabinde 1.632 seviyesine kadar yükselse de gün ortasından
sonra endekse gelen satışlarla birlikte düşüşe yöneldi. Bu düşüşte
1.607,50 seviyesi test edildi. Akşam seansında ise gelen tepki
alımlarına rağmen kontrat günü hafif düşüşle tamamladı. Dünkü
hareketlerle Kasım ayı başından gelen yükseliş trendi altında
hareketlerin devam ettiği gözlendi. Yeni günde yurtdışı piyasaların
ABD’de enflasyon beklentilerine ve mali teşvik beklentilerine dayalı
fiyatlaması etkili olmaya devam edecek. Bu bağlamda kontratta da
dalgalı seyrin sürmesi muhtemel.
Güne yatay başlayan 1.632 seviyesine kadar yükseldikten sonra
gelen satış eğilimiyle orta vadeli yükselen trendi altında günü
tamamladı. Kontratta 1.608 Fibo. 23.6 destek seviyeleri üzerinde
tutunmanın sürmesi halinde yükselişin devamı tekrar mümkün olabilir.
Bu durumda 1.635 direnci bugün takip edilecek. Gün içinde 1.608 ilk
desteği altına geçilebildiği takdirde ise 1.590-1.575 seviyelerine
doğru hareketlerin devamı gelebilir. 1.635 aşılırsa 1.655 ve 1.680
test edilebilir.

Destekler: 1.608 / 1.590 / 1.575
Dirençler: 1.635 / 1.655 / 1.680

USDTRY VADELİ İŞLEM SÖZLEŞMESİ

Şubat ayı vadeli kontrat önceki işlem gününü %0.15 düşüşle 7.0048
seviyesinde tamamladı. Dün günün önemli gelişmesi TCMB faiz kararıydı.
Faizde beklendiği şekilde değişikliğe gidilmezken toplantı metninde %5
enflasyon hedefine varılana dek para politikasındaki sıkı duruşun
sürdürüleceği mesajına yer verildiği gözlendi. Bu gelişme ile birlikte
Dolar endeksinde de dün geri çekilme yaşanmasıyla spot kurda 7.00 altı
seviyeler tekrar oluşurken kontratta da buna bağlı düşüş eğilimi ön
plana çıktı. Bu gelişmeler dışında önümüzdeki süreçte S-400 konusunda
ABD ile yaşanacak süreç piyasaların yakın takibinde olmaya devam
ediyor. Spot kurdaki bu hareketlerle birlikte bir süre kontratta da
TCMB kararları sonrası dalgalı bir seyir izlenebilir. Fakat genel
olarak Türk Lirası’nın güçlü duruşunun devam ettiğini düşünüyoruz.
Zaman zaman yaşanacak yükselişlerde kontratta yeniden aşağı yönlü
tepki hareketleri oluşabilir.
Önceki güne yükselişle başlayan kontrat gün içerisinde yukarı
yönlü hareket etse de günü düşüşle tamamladı. Kontratta bugün tekrar
aşağı yönlü hareketler gözlenmesi durumunda 6.96 ve 6.93 destek
seviyeleri söz konusu olabileceği gibi bu bölgeden gelebilecek olası
tepki hareketlerinde ise yükselişlerde 7.05 ve 7.08 seviyeleri gündeme
gelebilir. Kontratta zaman zaman yaşanacak yükselişlerin kısa süreli
olacağını düşünüyoruz.

Destekler: 6.9500 / 6.9300 / 6.9000
Dirençler: 7.0500 / 7.0800 / 7.1100

ONS ALTIN VADELİ İŞLEM SÖZLEŞMESİ

Şubat ayı vadeli Altın kontratı, önceki işlem gününü değişim
göstermeyerek 1.776 seviyesinde tamamladı. Spot ons Altın fiyatıx”,
küresel ekonomik iyileşme için yatırımcı iyimserliğinin ABD Hazine
getirilerini artırması ve değerli metali daha az cazip hale getirmesi
nedeniyle, Perşembe günü 11 haftanın en düşük seviyelerinde kaldı. New
York Fed üretim rakamları ve Philadelphia Fed'in imalat endeksi dahil
olmak üzere gelen son ABD verilerinin güçlü olması "işlerin
koronavirüs düşüşünden geri dönmeye başladığını" gösteriyor. Bu
gelişmelerle birlikte tahvil getirilerinin seyri ile düşüş yaşayan ons
Altın dün Dolar endeksinini değer kaybıyla tepki alımları yaşasa da bu
hareket sınırlı kaldı. Spot ons Altın’daki yatay seyirle kontratın da
bu eğilime devam ettiği günde 1.800 Dolar altında hareketler devam
etti. Son görünümde kısa vadede kontratta yükselişlerin yeniden
satışla karşılaşması mümkün görünüyor.
Güne yatay başlangıç yapan kontrat gün içerisinde sınırlı hareket
eden spot ons Altın’la birlikte seansı yatay tamamladı. Yükselişin
tekrar devam etmesi için 1.800 Dolar üzerinde hareketleri görmek
gerekecek. Bu hamle ile 1.815 direnci üzerine geçilebilirse 1.820
direnç seviyeleri test edilebilir. Hareketlerin 1.800 Dolar seviyesi
altında kalması durumunda ise 1.770 ve 1765 destek seviyelerini takip
edeceğiz.

Destekler: 1770/ 1765 / 1750
Dirençler: 1800 / 1815 / 1820"




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey