ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)

• 28.02.2020 10:12

Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %1'in üzerinde düşüşle başlayan ve Moody'sin Türkiye'deki
negatif reel faiz ortamının yatırımcı güvenini zayıflatacağına ilişkin
uyarısı sonrası düşüşünü hızlandıran BİST100 Endeksi %4,13 kayıpla gün
içi gördüğü en düşük seviye olan 110.418 puandan günü tamamladı.
Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 21 baz puan artarak %11,99 seviyesine,
10 yıllık tahvil faizi 19 baz puan artarak %12,66 seviyesine yükseldi.
Kur tarafında ise risk unsurlarında görülen artışla birlikte yukarı
yönlü hareketini sürdüren Dolar/TL 6,20 seviyesini gördü. Euro/TL ise
6,69-6,82 bandında dalgalandı.
Ekonomik güven endeksi Şubat ayında, %0,5 oranında artış ile 97,5
seviyesine yükseldi. Reel kesim güven endeksi %0,3 oranında artarak
106,7 değerini, hizmet sektörü güven endeksi %3,4 artışla 98,5
değerini aldı. Tüketici güven endeksi Şubat ayında %2,7 azalışla 57,3
değerini, perakende ticaret güven endeksi %2,0 düşüşle 102,9 değerini
ve inşaat sektörü güven endeksi %5,7 azalışla 74,5 değerini aldı.
ABD hisse senetleri virüs salgınının oluşturduğu ekonomik riskler
nedeniyle sert düşüşler ile günü tamamladı. Kapanışta Dow Jones
Endeksi %4,42 kayıpla 25.767 puana, S&P500 Endeksi %4,42 düşüşle 2.979
puana, Nasdaq Endeksi %4,61 azalışla 8.566 puana geriledi. Avrupa
borsaları virüsten kaynaklı can kayıplarındaki artış ve salgından
etkilenen ülke sayısının artması yatırımcıların endişelerini
derinleştirmesi nedeniyle günü düşüşle kapattı.
Euro Bölgesi'nde ekonomik güven endeksi beklentinin üzerinde
gerçekleşerek Şubat'ta 103,5 seviyesine yükseldi. Beklenti ise 102,8
seviyesinde olması yönündeydi.
ABD ekonomisi 2019 yılının son çeyreğinde beklentilere paralel
olarak %2,1 büyüdü. Kişisel harcamalar 4. Çeyrekte bir önceki çeyreğe
göre %1,7 artış gösterdi. Dayanıklı mal siparişleri ise Ocak'ta
beklenenden daha az bir azalışla %0,2 düşerken ulaştırma hariç
dayanıklı mal siparişleri ise Ocak'ta %0,9 arttı.
ABD'de haftalık bazda açıklanan işsizlik maaşı başvuruları ise 22
Şubat haftasında 8 bin kişi artarak 219 bin olarak gerçekleşti. ABD'de
haftalık süregelen işsizlik maaşı başvuruları ise 1 milyon 724 bin
oldu. Çalışma Bakanlığı verilerine göre bir önceki haftaya ilişkin
veri 210 binden 211 bine revize dildi.
ABD bekleyen konut satışları, Ocak'ta aylık %5,2 artarken, yıllık
bazda ise %6,7 artış gösterdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya borsalarında sert düşüşler hakim. ABD'de
Dow Jones vadeli endeksi %1,67 ekside. İdlib'te Suriye güçlerince
askerlerimize yapılan hain saldırıyla 33 Mehmetçiğimizin şehit olması
sonrasında artan tansiyon ile yükseliş hareketini sürdüren Dolar/TL
6,25'in üzerine çıkarken Euro/TL 6,90 sınırında. Dolar endeksi 98,34
seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1004 sınırında. Risk
iştahında zayıf seyir devam ederken Brent petrol satıcılı seyrediyor.
Brent tipi varil başına 50,28 dolar seviyesinden fiyatlanıyor.
Yatırımcılar virüs salgının yayılma hızındaki artış ile birlikte
portföylerindeki altının ağırlığını korurken, altının onsu 1.630,25
dolar seviyesinden, gramı ise 328 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde GSYH ile dış ticaret dengesi, yurt dışında Euro
Bölgesi'nde tüketici fiyat endeksi, Almanya'da tüketici fiyat endeksi
ile ABD'de kişisel gelirler, öncü mal ticaret dengesi, Chicago PMI ve
Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

8,39x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,7x olan 5 yıllık
ortalamasına göre %13,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019
yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son
dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazeledi. Mevcut çarpandaki
iskontoyu göz önünde bulundurarak BİST için hala bir miktar
potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı
riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı.
2019 da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan
indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB 16
Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat'taki
toplantısında ise 50 baz puanlık indirimle haftalık repo faizini
%10,75'e çekti.
Ocak ayında %1,35 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre
Şubat ayında %0,69, Mart ayında %0,84, 2020 yılı sonunda %10,06 ve 12
ay sonrasında %9,61 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL'nin 2020 sonunda 6,45, 12 ay sonrasında ise 6,51 olması
öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 13,8 milyar dolar, 2021
yılında ise 19,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH
büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla %3,5 ve %3,8 olacağı
öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda
%11,02'ye, 3 ay sonrasında %10,48'e, 6 ay sonrasında %10,09'a ve 12 ay
sonrasında ise %9,63'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,66
olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10,51 seviyesinde
dengeleneceği beklenmektedir.

SPK Açığa Satış Yasağı…

SPK 28 Şubat 2020 tarihinde BİST Pay piyasasında açığa satış
işlemlerinin yasaklanmasına, gün içinde açığa satış tuşuna basılmadan
yapılan ve aynı gün içinde kapatılan pozisyonların da söz konusu yasak
kapsamında olduğu konusunda karar aldı."

Analizin tamamı için:

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/3983/piyasalara-analitik-bakis-28.02.2020.htm

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey