ANALİZ-Ödemeler Dengesi(Vakıfbank)

• 14.02.2020 12:38

Vakıfbank Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"Yıllık cari işlemler dengesi 2001 yılından sonra ilk defa 2019’da
fazla verdi.
2019 yılının son iki ayında yeniden açık veren cari işlemler
dengesi Aralık’ta 2.8 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti (piyasa
beklentisi: 3 milyar dolar). 2018 yılsonunda 28.3 milyar dolar açık
veren 12 aylık kümülatif cari işlemler dengesi 2019 yılını 1.7 milyar
dolar fazla ile tamamladı. 12 aylık enerji ve altın hariç cari
işlemler dengesi son 16 aydır fazla vererek yılsonunu 44.8 milyar
dolar fazla ile tamamladı.
Finansman hesabının alt kalemlerindeki gelişimde Aralık ayında
doğrudan yatırımlarda ve diğer yatırımlarda sınırlı sermaye girişi
yaşanırken, portföy yatırımlarında Kasım ayında yaşanan 2.3 milyar
dolarlık yüksek sermaye girişinin ardından 871 milyon dolar sermaye
çıkışı oldu. Ocak-Aralık dönemindeki toplam sermaye hareketleri
değerlendirildiğinde ise doğrudan yatırımlarda 5.5 milyar dolarlık
sermaye girişi yaşanırken, portföy yatırımlarından 1.1 milyar
dolarlık, diğer yatırımlardan ise 1 milyar dolarlık sermaye çıkışı
yaşandığı görülüyor. TCMB nezdinde tutulan rezerv varlıklar Aralık’ta
539 milyon dolar azalış kaydederken, 12 aylık toplamda 6.3 milyar
dolarlık artış yaşandı. Net hata noksan kaleminde 2019 Nisan’dan sonra
en yüksek döviz girişi yaşandığı ve söz konusu girişin 2.5 milyar
dolar seviyesinde gerçekleştiği dikkat çekiyor.
Sonuç olarak 2019 yılında yaşanan ekonomik aktivitedeki daralmaya
paralel olarak cari işlemler dengesinde belirgin bir daralma yaşandı.
2019 yılının Temmuz-Ekim döneminde aylık bazda üst üste fazla veren
cari işlemler dengesi, Kasım ve Aralık aylarında kış mevsimi sebebiyle
artan enerji talebinin de etkisiyle beklediğimiz gibi yeniden açık
verdi. Ancak yine de 12 aylık toplam olarak değerlendirildiğinde 2001
yılının ardından ilk defa 2019 yılsonunda cari fazla verilmiş oldu ve
1.7 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Finansman hesabında ise
Kasım’da Hazine’nin yapmış olduğu Eurobond ihracının katkısıyla
portföy yatırımlarında görülen yüksek sermaye girişi Aralık’ta kendini
sermaye çıkışı (871 milyon dolar) olarak gösterirken, Ocak-Aralık
dönemi toplamında da sermaye 1.1 milyar dolarlık sermaye çıkışı
yaşandı. Finansman hesabının alt kalemlerinden sadece doğrudan
yatırımlarda 12 aylık toplamda sermaye girişi yaşandı ancak söz konusu
döviz girişi 5.5 milyar dolar ile geçmiş yılların oldukça altında
gerçekleşti.
2019 yılsonuda 1.7 milyar dolar fazla veren cari işlemler dengesi
1 milyar dolar olan YEP beklentisinin üzerinde gerçekleşirken, 2020
yılında beklenen ekonomik aktivitedeki canlanmaya paralel yıllık cari
işlemler dengesi YEP beklentisi ise 9.6 milyar dolar seviyesinde
bulunuyor."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey