ANALİZ-4. Çeyrek Sektörel Bilanço Analizi(Ziraat Yatırım)

• 14.03.2018 09:08

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"Dördüncü Çeyrekte Toplam Kar Bir Önceki Yılın Aynı Dönemine Göre
%69,2 Arttı…
2017 yılının dördüncü çeyreğinde Girişim Ser. Yat. Ort. ve
Bankacılık Sektörlerindeki güçlü kar artışını Enerji, Telekom ve Demir
Çelik sektörleri takip etmiştir. Girişim Ser. Yat. Ort. sektöründeki
kar artışının sebebi, Gözde Girişim'in son çeyrekte borsada işlem
görmeyen nitelikteki Şok Marketler hisselerindeki değer artışını
finansal tablolarına yansıtmasıdır. Buna ek olarak, Türk Telekom'un
2016 son çeyrekteki yüksek net dönem zararının 2017 son çeyrekte ciddi
miktarda azalması toplam karlılığı desteklemiştir. Demir-Çelik
sektöründe faaliyet gösteren Ereğli'nin 2017 4. çeyrekte güçlü
performans sergilemesi BİST-Tüm'deki kar artışını etkileyen önemli bir
faktör olmuştur.
BİST-Tüm'de 2017 dördüncü çeyrek finansallarını açıklamış 305
şirket bulunmaktadır. Buna göre 4Ç2017 yılı ana ortaklık net dönem
karı 4Ç2016'ya göre %69,2 artarak 23.059mn TL olmuştur.
BİST-Tüm'deki Sektörlerin Toplam Kar Artışına Etkileri (İlk Beş ve
Son Beş)
2017 yılı son çeyrekte en iyi performans sergileyen sektör Girişim
Ser. Yat. Ort. olmuştur. Büyük bankaların ise karı 4Ç2016'ya göre
%28,4 yükselmiştir. Bu artışta İş Bankası hariç diğer büyük bankaların
karlarını artırması etkili olmuştur.
Enerji sektöründe ise toplamda 4Ç2016'daki zararın aksine
4Ç2017'de kar açıklanmıştır. Bu sektörde yer alan Enerjisa ve Aksa
Enerji 4Ç2016'daki zarar rakamlarının aksine 4Ç2017'de kar
açıklamaları BİST-Tüm'deki kar artışı desteklemiştir.
4Ç2017'de Telekom sektörü, 102,5mn TL görece düşük kar
açıklamasına rağmen, 4Ç2016'daki zararın aksine kara geçmesi nedeniyle
toplam kar artışına olumlu katkı yapan sektörler arasında ön sıralarda
yer almıştır. Demir Çelik, Holdingler ve yeniden değerlemelerin de
katkısıyla GYO'lar da sektördeki kar oluşumunda katkı sağlamışlardır.
Sektörel olarak ön plana çıkmasa da Havacılık sektöründe yer alan
Pegasus, zarardan kara geçmesine bağlı olarak toplam kar artışına
olumlu katkı sağlamıştır.
Diğer taraftan, Havacılık sektörü 2017 yılı 4. çeyrekte Türk Hava
Yolları kaynaklı olumlu bir performans sergileyememiştir. THY
4Ç2016'da yüksek kur farkı gelirinin etkisiyle operasyonel olarak
zayıf performans sergilemesine karşın 1.299mn TL'lik yüksek kar
açıklamıştı. 4Ç2017'de ise bunun tam aksi kur farkı kaynaklı gider
oluşması, görece iyi operasyonel performansa karşın, THY'nin zarar
açıklamasına neden olmuştur. Ayrıca, petrokimya sektöründe Tüpraş'ın
karının yüksek vergi gideri ve düşük operasyonel marjlarla ciddi bir
miktarda düşüş kaydetmesi toplam sektör karlılığını olumsuz
etkilemiştir.
Sektörel olarak, Emlak Konut ve Akfen GYO'daki olumlu katkılar
sebebiyle ön plana çıkan gayrimenkul sektöründe, Torunlar GYO ve İş
GYO'nun zayıf kar rakamları toplam BİST-Tüm karını olumsuz yönde
etkilemiştir.
Son olarak, perakende sektöründe çeyreksel zarar azalmasına
rağmen, Carrefoursa'nın zararında yükseliş gözlemlenmiştir.

FAVÖK Marjları

Sektörel bazda 4Ç2017/4Ç2016 FAVÖK marjlarına göre, sektörel bazda
FAVÖK marjında en yüksek iyileşme Havacılık sektöründe olurken, en
fazla düşüşün kaydedildiği sektörler ise sırasıyla Makine ve Çimento
sektörleri olmuştur."

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/093C4BD8065E411DA5023FAFEE4D7D5D/b274308d2abd57b9b8904ad3870028b3/?i=c4881cacc9190852739893cd40099640230a118a99de4cddfaea2ee82bb9b49529ffd3e3447108a4061e4bb9e26b1582f3fee47690138942d3ff91e5a7d0a8e9adf295fbe3f0ba7229e3a7f57c86396fbd12c608aa11f52ac55ba2f159e7f97c

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey