ANALİZ-Haftalık Forex Bülteni(IşıkFX)
- 16.01.2017 11:32
IşıkFX ( http://www.isikfx.com ) Tarafından Hazırlanan
Forex Bülteni:
"Global Piyasalarda Haftanın Özeti ve Gelecek Hafta
Türkiye yoğun gündem içerisinde. Anayasanın 18 maddesi ilk turda
oylandı ve tüm maddeler kabul edildi. İç tüzüğe göre iki gün ara
verildikten sonra 2. tur oylamasının başlaması bekleniyor. 2. tur
oylamada da 5'te 3'ün yani, 330 milletvekilinin ''evet'' oylamasının
çıkması ile birlikte referandum süreci başlayacak. Beklentiler ise
referandum için 26 Mart ile 16 Nisan tarihleri arası. TCMB'nin ise
yoğun gündem içerisinde kura olan müdahaleleri devam ediyor. Bankalar
arası repo piyasasını sıkılışlaştırma çabaları sürerken, MB'nin bugün
de repo ihalesi açmadığını gördük. Geçtiğimiz hafta borçlanma limiti
11 Milyar TL'ye kadar düşürülmüş ancak geç likitide penceresinden
fonlama ihtiyacı fazla talep bulmamıştı. Bugün açılmayan ihale
sonrasında yüksek faize yönlendirme devam ediliyor denilebilir. Kurun
ise bugünkü karara olan tepkisi daha sınırlı kaldığı söylenebilir.
Haftaya veri akışı bakımından da zayıf bir tablo ile başlangıç yaptık.
İşsizlik oranı yüzde 11.8'e yükselirken, genç işsizlik oranı yüzde
19'dan, 21.3'e kadar yükseldi. Bloomberg'ün tüketici güveni anketinde
ise, zayıflayan tablonun devam ettiğini gördük. Bütçe tarafı da bu ay
hafif bozulma gösterdi. Aralık ayında 27 Milyar TL açık veren bütçede,
gelirler 554.4 giderler 583.7 milyar TL, 2016 yılının tamamında ise
29.3 Milyar TL'lik açık söz konusu.
Küresel piyasaların gündemine baktığımızda ise, haftasonu Brexit
süreciyle ilgili çıkan haberler Sterlin'in zayıf bir başlangıç
yapılmasına neden oldu. Salı günü Başbakan Theresa May'in açıklamaları
bu doğrultuda kritik öneme sahip olacak. Gümrük birliğinden de
vazgeçilebileceğine yönelik haberler ''hard brexit'' sürecine işaret
ediyor. Ayrıca bu hafta ABD'nin yeni başkanı Donald Trump başkanlık
koltuğuna oturacak. Geçen hafta yaptığı basın açıklaması ile vergi
indirimleri ya da mali politikalarla ilgili detaylı açıklamalarda
bulunmayan Trump, hayal kırıklığı yaratmıştı. Başkanlık koltuğuna
oturduktan sonra yapacağı ilk açıklamalar kritik öneme sahip olacak.
Dolar endeksinin performansı ve ABD tahvillerinin getirilerinde
görülecek oynaklık, diğer yandan VIX'in performansı ve ABD
endekslerinin performansı merakla bekleniyor olacak. Ayrıca FED
başkanı Yellen'ın da ABD ekonomisine yönelik bazı değerlendirmelerde
bulunması bekleniyor. Geçen hafta şuan için küresel piyasalarda önemli
bir engel görmediğini belirten Yellen, Brexit sürecinin yeniden
alevlenmesi ve Trump'ın başkanlık koltuğuna oturması ile birlikte
zorlu bir süreçle karşı karşıya da kalabilir. Diğer yandan en kritik
veriler bu hafta için ABD enflasyonu ve Çin'in büyümesi olacak.
EURUSD
Geride kalan hafta piyasalar açısından birçok gelişmeye sahne
oldu. Avrupa Merkez Bankası gerçekleştirilen son toplantının
tutanaklarını yayınlarken ABD cephesinden harcamalar kalemi altında
inceleyebileceğimiz veriler açıklandı. ECB tutanaklarında dikkat çeken
ayrıntı ise bazı politika yapıcıların parasal genişlemenin daha fazla
uzatılmasını isterlerken birkaç üye ise tahvil alım miktarında
azaltıma gidilmesi gerektiğini savundular. Üyeler tahvil alım
programının geleceği konusunda ikileme düşmüşe benziyor. ABD
cephesinde ise perakende satışlar ve üretici fiyat endeksi rakamları
haftanın öne çıkan verileri arasındaydı. Veriler beklentiler yakın bir
seyir izledi. Yeni ABD Başkanı Trump'ın uzun sürenin ardından
gerçekleştirdiği basın toplantısında ise ABD Rusya ilişkilerinin
gelişmeye açık olduğu anlaşıldı. Trump'ın gelecek dönem ekonomik
planlarından bahsetmemesi dolar endeksinde bir geri çekilmeye neden
oldu. 20 Ocak'ta yeniden açıklamalarda bulunması beklenen Trump ile
hareketlilik yeniden yükselişe geçebilir. Paritede ise teknik olarak
hareketlilik 1.06 seviyesinin üzerine geçmeye çalışıyor. Bu seviyenin
üzerinde kalmamız hareketliliği 1.08 seviyelerine doğru yöneltebilir.
Önemli olarak gördüğümüz direnç ise 1.0700 seviyesi. Geri çekilmelerde
ise 1.06'nın altında 1.0550 ve 1.0500 destekleri bizleri bekliyor
olacak. Hareketin devamında ise 1.0400 desteği hala önemini korumakta.
ALTIN
Geride bıraktığımız haftayı alıcılı bir şekilde noktalayan değerli
metal, böylelikle üst üste üçüncü haftasını alıcılı bir şekilde
noktalamış oldu. Haftaya damga vuran gelişme ise Donald Trump'ın
yapmış olduğu konuşmaydı. Konuşmasında ABD istihbaratına ve medyaya
karşı söylemlerde bulunan Trump'ın konuşmasının altın tarafına etkisi
ise pozitif oldu. Diğer taraftan ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde
yaşanan geri çekilmenin dördüncü haftaya taşınması değerli metale
destek olan en önemli gelişme olurken, dolar endeksindeki düşüş de
üçüncü haftaya taşınmış oldu. Bu hafta ise haftanın ilk işlem gününde
Martin Luther King günü nedeniyle ABD piyasası kapalı olacak. Haftanın
geri kalanında ise Fed Başkanı Yellen ve ECB Başkanı Draghi'nin
konuşmaları altın fiyatlarında hareketliliğin artmasına sebep
olabilecek önemli gelişmeler. Ayrıca 20 Ocak'ta görevi devralacak olan
Trump'ın yapacağı konuşmada değineceği konular altın fiyatlarında
yükselişin devam etmesinde etkili olabilecek önemli gelişme olarak
karşımıza çıkıyor. Teknik olarak baktığımızda ise yükseliş hareketinin
devamında 1206 direncinin aşılması durumunda önce 1220 dolar ardından
1232 dolar direnç seviyesine hareketlenme görebiliriz. Aşağı yönlü
hareketlenmelerde ise 1170 ve 1155 destek seviyeleri takip edilmeli.
GBPUSD
Geçtiğimiz hafta dolardaki geri çekilmeye karşın kur haftayı
kayıpla kapattı. İngiltere Başbakanı May'in ifadelerinin AB tek
pazarına erişimden vazgeçilebileceği algısı yaratması kurdaki
kayıplarda etkili oldu. Hükümet bir süredir Brexit planlarını
paylaşmaması sebebiyle eleştiriliyordu. May'in salı günü konuyla
ilgili önemli açıklamalar yapması bekleniyor. Avrupa tek pazarına
erişimin, hükümetin ileride uygulamayı planladığı kısıtlayıcı göçmen
kanunları ile beraber yürümesinin AB tarafından kabul edilmesi oldukça
zor. Avrupa pazarının özellikle finans sektörü açısından önemi büyük.
İngiltere Maliye Bakanı Hammond kurumsal vergilerin düşürülerek
İngiltere'nin bir vergi cenneti haline getirilebileceğini ifade ederek
tek seçeneğin pazara erişim olmadığını savundu. Tüm bunlar müzakereler
öncesinde karşılıklı güç gösterisi de olabilir. Kurda asıl kırılganlık
yaratan bir yol haritasının olmaması ve büyük belirsizlikler. Bu hafta
ise hem ABD hem İngiltere tarafında enflasyon verileri açıklanıyor.
Takip edilecek bir diğer unsur ise Trump'ın ABD Başkanı olarak Cuma
günü görevi devralması var. Kurda teknik olarak baktığımızda satış
baskısının devam etmesi halinde 1.2150-1.2080-1.2040 seviyeleri takip
edilebilir. 1.2040 seviyesinin kırılması halinde 1.20 gündeme
gelebilir. Kurda toparlanmalarda ise 1.22 seviyesinin üstünde
1.2240-1.2300-1.2350 seviyeleri direnç olarak çalışabilir.
USDTRY
Son dönemin en hızlı haftalarından birini geçirdik. Haftaya 3.63
seviyesinden başlayan kur, Çarşamba günü 3.94 ile zirve yaparken
Merkez Bankası'nın müdahalesi sonrası 3.75 seviyesine kadar gerildi.
Salı günü zorunlu karşılık oranlarını düşürerek piyasaya 1.5 milyar
dolar likidite sağlayan Merkez Bankası, aynı zamanda bankaların borç
alabilme limitlerini 22 milyar Türk lirasına düşürerek sıkılaştırma
yapmıştır. Perşembe ve Cuma günü haftalık repo ihalesi açmayarak
bankaları %8.5 olan gecelik borçlanma oranı ve %10 olan geç likidite
penceresine yönlendirmiştir. Sonuç olarak bu hamleden örtülü bir faiz
artışı yapıldığını söyleyebiliriz. Yapılan hamlenin Cuma günkü
etkisinin kuvvetli olmadığını görüyoruz. Ekonomik aktivitenin
zayıfladığı bu ortamda Merkez Bankası'nın işi oldukça zor. TL'deki
değer kaybını durdurmak için faiz artışı gerekiyor, faizi artırsa bu
sefer ekonomide daha da yavaşlayacak. Haftalık repo ihalesi açmayarak
kuru bu seviyelerde tutamayabilir. Kurda 3.70-3.75 bölgesi önemli
destek. Bu seviyenin üzerinde 3.85-3.90 denemesi gelebilir. Elliot
dalga teorisine göre kurdaki yükseliş 4.10-4.20 bölgesine kadar devam
edebilir. Merkez Bankası ise bu seviyelerde kuvvetli bir faiz artışı
yapabilir.
DAX
İngiltere Başbakanı Theresa May'in İngiltere'nin sınırları ve
kanunlarında tekrar kontrolü alabilmek için Avrupa Birliği'nin ortak
pazarından çıkmaya ilişkin planlar konusunda işaretler vereceği
açıklaması sonrası Avrupa borsaları haftaya düşüşle başlayabilir.
Brexit süreci resmen başladığında Avrupa Borsalarının satış baskısı
altında kalabileceğini düşünüyoruz. Ayrıca yıl içindeki seçimlerde
siyasi belirsizlik yaratacak. Genel olarak risk algısının arttığı bu
dönemde tahvilden çıkış hisse senedi piyasasına giriş görüyoruz.
Avrupa'da parasal genişlemenin devam etmesi ve ekonominin toparlanma
sinyallerinin yanında petrol fiyatlarındaki dengelenmede bu yükselişte
etkili oldu. Geçtiğimiz haftaya 11637 seviyesinden başlayan DAX 11690
direncine kadar yükselse de bu seviyede tutunamadı ve haftayı 11608
seviyesinden kapattı. DAX'ta 11485 önemli destek. Bu seviyenin
üzerinde yükseliş devam edebilecek gibi ancak 11650 ve 11690
dirençleri şimdilik önemli. Bu seviyeden gelecek satışlar ile 11485
görülebilir. 11690'nın üzerinde göreceğimiz kapanışlarda ise 11800
önemli seviye olarak karşımıza çıkıyor.
PETROL
Petrol piyasaları oldukça hareketli bir haftayı geride bıraktı.
2016 yılının son ayında yapılan anlaşma gereği OPEC ve OPEC dışı 11
üretici ülke, günlük üretim miktarını toplamda 1.8 milyon varil
azaltma kararı almıştı. Belirlenen kotalara göre üretime ise Ocak
ayında başlanması yönünde karar verilmişti. Fakat Ocak ayının yarısına
gelmemize rağmen çoğu üreticinin halen belirlenen kotalara göre
üretime geçmediğini görüyoruz. Hafta başında piyasaların anlaşmaya
olan güvenin zayıflaması ile petrol fiyatlarında sert bir düşüş
hareketi takip etmiştik. Fakat hafta içerisinde yapılan açıklamalar
ile petrol fiyatları tekrardan toparlandı. BAE'nin başkenti Abu
Dabi'de düzenlenen bir konferansta, OPEC genel sekreteri, Suudi
Arabistan, Kuveyt, Katar, BAE, Umman, Cezayir ve Irak'ın petrol
bakanları bir araya geldi. Görüşme sonrası yapılan açıklamalarda
ülkelerin verdikleri taahhütlere bağlı kalacağı yönünde mesajlar
verildi. Ayrıca Suudi Arabistan, Irak, Kuveyt ve Katar gibi ülkeler
üretimlerini belirlenen düzeye çektiklerini duyurdu. 300 bin varil ile
en çok üretim kesintisine giden ülkelerden olan Rusya ise üretimini
azaltmaya başladı. Anlaşmaya göre Rusya üretimini kademeli olarak
Şubat ayının sonuna doğru belirlenen seviyeye çekecek. Teknik olarak
ise Brent petrolde yeni haftaya alıcılı bir seyir ile başlanması için
öncelikle 56.00-56.50 aralığının geçilmesi gerekiyor. Hareketlilik bu
bölgenin üzerine taşınırsa 57.50 ve 58.30 seviyeleri gündeme
gelebilir. Geri çekilmelerde ise 55.00-54.75 aralığı aşağı yönlü
geçilirse 53.60 ve 52.80 seviyeleri görülebilir.
EURTRY
TL tarafında oldukça hareketli bir dönem geçirmeye devam ediyoruz.
Ülke içerisindeki terör olayları, komşu ülkelerdeki savaş hali ve
siyasi tarafta yeni anayasa tartışmaları devam ederken hem dolar/tl
hem de euro/tl tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı.
Volatilitenin bu kadar yüksek olması sebebiyle de TCMB bir dizi önlem
almak durumunda kaldı. Çarşamba günü gelen hamle ile TCMB,
Bankalararası Para Piyasası'nda bankaların borç alabilme limitlerini
22 milyar liraya çekti. Ayrıca zorunlu karşılık oranlarının tüm vade
dilimlerinde 50 baz puan indirilmesi ile de sisteme 1.5 milyar dolar
likidite sağlanmış olundu. Fakat yapılan düzenleme TL'ye oldukça
sınırlı bir değer kazanımı kattı. Perşembe günü ise TCMB bir haftalık
repo ihalesini açmama kararı aldı. Fonlama ihtiyacı olan bankalar ise
otomatik olarak yüzde 8.5'lik gecelik borçlanma seçeneğine yönelmiş
oldu. TCMB ayrıca, fonlama ihtiyacını karşılayamayan bankalar için
diğer bir opsiyon olarak yüzde 10'luk geç likidite penceresini işaret
etti. Örtülü bir faiz artırımı olarak nitelendirebileceğimiz bu
düzenlemenin ardından TL varlık varlıklarında değer kazanımı hızlandı.
TCMB son bir hamle olarak ise Cuma günü daha önce 22 milyar liraya
düşürdüğü Bankalararası Para Piyasası'nda bankaların borç alabilme
limitlerini 16 Ocak'tan itibaren 11 milyar liraya düşürme kararı aldı.
Likiditeyi azaltıcı bu müdahaleler sonrası bankaların fonlama
maliyetleri artarken, ortalama fonlama maliyetinin ise önümüzdeki
günlerde yüzde 8.5'in üzerine çıkması bekleniyor. Teknik olarak ise
paritede belirleyici seviyenin 4.0000 olduğunu söyleyebiliriz. Buranın
üzerine geçilmesi durumunda 4.0250-4.0700-4.1000 görülebilir. Satıcılı
bir seyirde ise 3.9500 desteğinin kırılması durumunda
3.9200-3.9000-3.8850 seviyeleri takip edilebilir.
USDJPY
ABD'de geçtiğimiz hafta perakende satışlar ve üretici fiyat
endeksi verileri ön plandaydı. Ülkede perakende satışlar Aralık ayında
yüzde 0,6 ile beklentileri karşılayamazken, çekirdek perakende
satışlar yüzde 0,2 ile beklentilerin uzağında kaldı. Enflasyon
kanadında üretici fiyat endeksi aylık bazda yüzde 0,3, yıllık bazda
yüzde 1,6 ile beklentiler dahilinde artış gösterdi. Japonya tarafında
da geçtiğimiz hafta oldukça sakin geçerken, hane halkı güveninin 43,1
ile beklentilerin üzerinde açıklanması dikkatleri çekti. Yeni haftada
ABD tarafında Çarşamba günü açıklanacak enflasyon rakamları ve FED
Başkanı Yellen'ın gerçekleştirmesi beklenen konuşma, 20 Ocakta ise ABD
Başkanlığını devralacak Trump'ın yapacağı açıklamalar küresel
piyasaların odağında olacak. Japonya tarafında ise Salı günü
açıklanacak sanayi üretimi öne çıkıyor. Teknik açıdan bakıldığında
yeni haftaya zayıf bir seyir ile başlayan parite 113,25 desteğini test
etmek üzere seyrine devam ediyor. Desteğin kırılması durumunda ise
paritede salınım hız kazanabilir. Bu noktada 112,40-111,85-110,90
paritenin önemli destek noktaları olabilir. Yükseliş ise 114,40
direncinin üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda hacim kazanabilir.
114,40 seviyesinin üzerinde 115,30 ilk dikkat çeken direnç noktası
olurken, hareketin devamında 116,20-116,60 seviyeleri görülebilir."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
