JCR, Analiz Faktoring'in Uzun Vadeli Ulusal Notu'nu ve görünümünü 'BBB (Trk)/Stabil olarak teyit etti

• 28.04.2015 15:03

JCR Eurasia Rating, Analiz Faktoring A.Ş.'yi ve ''Planlanan Tahvil
İhracınının Nakit Akımları'' nı derecelendirerek Uzun Vadeli Ulusal
Notu'nu ve görünümünü 'BBB (Trk)/Stabil', Uluslararası Yabancı ve
Yerel Para Notları'nı ve görünümünü ise 'BBB-/Stabil' olarak teyit
etti.
JCR konuya ilişkin olarak şu açıklamayı yaptı:
"JCR Eurasia Rating, "Analiz Faktoring A.Ş."'yi yatırım
yapılabilir kategorisinde değerlendirerek, 'BBB(Trk)' olan Uzun Vadeli
Ulusal Notu'nu ve söz konusu nota ilişkin görünümünü 'Stabil' olarak
teyit etmiştir. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para
ve Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notları 'BBB-' olarak teyit
edilmiş olup diğer notlarla birlikte detayları aşağıda gösterilmiştir.

Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para : BBB-/(Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : BBB-/(Stabil
Görünüm)
Uzun Vadeli Ulusal Notu : BBB (Trk)/(Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para : A-3(Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : A-3(Stabil
Görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Notu : A-3 (Trk)(Stabil Görünüm)
Desteklenme Notu : 2
Ortaklardan Bağımsızlık Notu : B

Düzenleyici ve denetleyici otoritelerin etkinliğinin artması ve
2012 yılsonunda getirilen yasal düzenlemeler ile faktoring, leasing,
ve tüketici finansmanı şirketlerini kapsayan "Finansal Kuruluş
Birliği"nin sağladığı artan temsil kabiliyeti ve etkinliğin
katkısıyla, ivmeli bir büyüme trendi sürdüren Faktoring Sektörü,
yurtiçindeki düşük penetrasyon seviyesi dikkate alındığında ilerleyen
dönemler için önemli bir büyüme potansiyeli barındırmaya devam
etmektedir. Ayrıca, 10 Nisan 2015 tarihinde yürürlüğe girecek olan ve
Leasing, Faktoring ve Finansman Şirketlerinin Takasbank Para Piyasası
(TPP) üyesi olabilmelerini sağlayan yeni TPP Prosedürü'nün
Türkiye'deki faktoring şirketlerine alternatif fonlama kanallarına
ulaşım sağlaması ve izleyen dönemlerde sistemik destek seviyesini
iyileştirmesi beklenmektedir. Öte yandan sektöre hakim olan yoğun
rekabet koşulları, firmaların müşteriye özgü çözümler sunmasını,
süreçlerinin hızlı bir biçimde sonuçlandırılmasını ve sürdürülebilir
bir büyümeyi zorunlu kılmakta, buna mukabil artan işlem hacmi ve baskı
ise etkin risk yönetimi sistemlerinin tesis edilmesi gerekliliğini ön
plana çıkarmaktadır. Uluslararası ve yerel piyasalarda gözlemlenen
ekonomik ve politik belirsizliklerin etkisiyle firma bilançolarının ve
likidite akımlarının aksamaya uğraması ihtimali, faktoring
şirketlerinin 2015 yılı içerisinde önceki dönemlere nazaran bir miktar
ihtiyatlı hareket etmeye yönlendirebilecektir.
2009 yılında faaliyetlerine İstanbul'da başlayan Analiz Faktoring,
yavaşlayan büyüme trendine rağmen Antalya, Adana, Ankara ve Samsun
gibi önemli ticaret merkezlerinde şubeler açarak network ağını
genişletmeye devam etmekte ve artan personel yapısı ve müşteri tabanı
ile yerel pazarda ve Bankalara ait kuruluşlar tarafından domine
edilen, yoğun fiyat rekabetinin yaşandığı faktöring sektöründe
faaliyetlerini sürdürmektedir. Makro ekonomik koşullardaki
dalgalanmalardan ve belirsizliklerden etkilenme seviyesi en yüksek
sektörlerden birisi olan faktöring sektöründe, yaklaşmakta olan seçim
süreçlerinin yarattığı siyasal belirsizlikler, faiz oranlarında ve
kurda yaşanan yükseliş karlılığı baskılayarak NPL rasyoları üzerinde
yukarı yönlü hareket potansiyeli oluştursa da, Analiz Faktoring kur
riski taşımayan bilanço yapısı ile NPL seviyesini sektör
ortalamalarının altına indirmeyi başarmıştır.
Bununla beraber, tamamlanan mali yıl itibari ile sektör
ortalamasının altında seyreden ve düşme trendinde olan öz kaynak
seviyesi, 2015 yılının ilk çeyreği itibari ile tamamı nakit karşılanan
sermaye artışı ile desteklenmiş olup, faktöring şirketlerine getirilen
sermayenin asgari 20 milyon TL'ye çıkarma zorunluluğunu da yerine
getirmiştir. İhraç ettiği tahvil ve kullandığı banka kredilerinden
dolayı artan faiz ödemelerinin finansal giderler üzerinde baskı
oluşturması ve artan faaliyet giderlerinin karlılık rasyolarını aşağı
yönlü baskılayıp Şirket net karını ve pazar payını aşağı yönlü
ivmelesi, Şirket'in rating notunu baskılayan unsurlar olsa da, düşük
miktardaki tahsili gecikmiş alacaklar oranının katkıda bulunduğu
varlık kalitesi ve sektör ortalamalarının altındaki NPL seviyesi,
genişleyen network ağı ile çeşitli sektörlere dağılmış geniş müşteri
tabanı, FX riski içermeyen bilanço yapısı, tahvil ihraçlarıyla
çeşitlenen fon kaynaklarının likidite ihtiyacını rahatlatması, güçlü
teminat seviyesi, Şirket'in önümüzdeki dönem büyümeleri için elverişli
bi görünüm sunmaktadır. Tecrübeli yönetim kadrolarının varlığı ve
Şirketin ileriye yönelik büyüme stratejilerinin gerçekleşme
kabiliyetinin yüksekliği ile yaratılacak içsel kaynak ve nakit
akımlarının borç faiz ödemelerini karşılama gücü ile beraber dikkate
alındığında, Kısa ve Uzun Vadeli Ulusal Notlarının teyit edilmesinde
etkin rol oynamıştır.
Ortaklık yapısında kontrolü elinde tutan ortakların planlanan
yatırımların büyüme ve karlılık yönünden sağlayacağı katkı dikkate
alınarak, ihtiyaç duyulması halinde Analiz Faktoring A.Ş.'ye finansal
güçlerinin yeterliliğine bağlı olarak uzun vadeli likidite ve özkaynak
temin edebilecek yeterli arzuya ve etkili operasyonel destek sunma
deneyimine sahip oldukları kanaatiyle Şirketin Desteklenme Notu JCR
Eurasia Rating notasyonu içerisinde (2) olarak teyit edilmiştir.


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey