ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıfbank)
- 28.04.2015 10:46
Vakıfbank ( http://www.vakifbank.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde açıklanan ABD TÜFE verisi
aylık bazda beklentilerin altında kalırken çekirdek TÜFE verisinin ise
aylık bazda beklentiler paralelinde geldiği görüldü. Öncül Michigan
Üniversitesi tüketici güven endeksi beklentilerin üzerinde 95.9
seviyesinde gelirken açıklanan bir diğer veri olan öncül göstergeler
endeksi ise, beklentilerin altında %0.2 artış gösterdi. ABD’de
açıklanan verilerin beklentileri karşılamadığı görülen geçtiğimiz
haftada, dolar endeksi haftalık bazda %1.9 değer kaybederken ABD 10
yıllık tahvil faiz oranı ise %4’ün üzerinde düşüş yaşadı. ABD
borsaları, açıklanan şirket bilançolarının beklentileri
karşılamamasının yanı sıra henüz bir çözüme ulaşamayan Yunanistan borç
krizinde artan endişelerle günü ekside tamamladı.
Deflasyon ile mücadele eden Euro Bölgesi’nde Cuma günü açıklanan
TÜFE verisi aylık bazda beklentiler paralelinde %1.1 artış kaydederken
çekirdek TÜFE verisi %0.6 yükseldi. Günün bir diğer önemli gelişmesi
ise, Yunanistan ile kreditörleri arasında yapılan pazarlıklardan bir
sonuç çıkmaması oldu. Yunanistan’ın borç erteleme talebi olumlu
karşılanmazken Yunanistan’ın Euro Bölgesi’nden çıkmasına ilişkin
tartışmalar tekrar yoğunlaştı. Hafta sonu gerçekleştirilen
görüşmelerden de bir sonuç alınamadı. Söz konusu görüşmelerin sonuçsuz
kalmasının ardından Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi yaptığı
açıklamalarda, Yunanistan’ın kreditörleriyle anlaşmasının
gerekliliğini vurguladı. 24 Nisan’da yapılacak görüşmelerde
Yunanistan’a ilişkin gelişmeler yakından izlenecek. Çin Merkez
Bankası’nın ekonomiyi desteklemek için zorunlu karşılık oranlarını
düşürmesi, piyasalarda pozitif algılanmasına rağmen Asya borsaları ABD
borsalarındaki satıcılı havadan olumsuz etkilenerek bugün aşağı yönlü
seyir izliyor. Japonya Nikkei endeksi ise, günü %0.09 satıcılı
sonlandırdı.
Yurtiçinde, TCMB Nisan ayı beklenti anketi açıklandı. Anket
sonuçlarına göre, cari yılsonu TÜFE beklentisinin %6.98’den %7.29’a
yükseldiği, 2015 yılsonu döviz kuru beklentisinin ise bir önceki anket
dönemindeki 2.61 TL seviyesinden 2.70 TL’ye yükseldiği görüldü. 2015
yılsonu cari işlemler açık beklentisinin ise 39.4 milyar dolardan 37.9
milyar dolara gerilediği görüldü. USD/TL kuru geçtiğimiz haftayı %2’ye
yakın değer kaybıyla tamamlamış oldu. Böylece geçtiğimiz hafta
gelişmekte olan ülke para birimlerinin dolar karşısındaki
performansına baktığımızda, TL’nin en çok değer kaybeden para birimi
olduğu görüldü.
Döviz
Geçen hafta 2.7306 ile yeni tarihi yüksek seviyesini test eden
USD/TL kuru, haftanın geri kalanında doların küresel bazdaki değer
kazançlarını geri vermesinin etkisiyle geriledi. Ancak yurtiçi
dinamiklerin USD/TL kuru üzerinde yukarı yönlü baskıya neden olması
nedeniyle kurdaki gerileme sınırlı kaldı. Cuma günü en yüksek 2.70
seviyesini gören USD/TL kuru günü 2.6772 seviyesinden sonlandırdı.
EUR/TL kurunda Cuma günü de yükseliş sürdü ve EUR/TL haftayı 2.8938
seviyesinden kapattı. Sepet kur (0.5*¬+0.5*$) ise Cuma günü, bir önceki
güne göre sınırlı bir yükselişle 2.7855 seviyesinden kapandı. Bu sabah
yükselişle açılan USD/TL kurunun, daha sonra gerilediğini ve 2.67
seviyesinin altını test ettiğini görüyoruz. Bu sabah Çin’in, ekonomiyi
desteklemek için zorunlu karşılık oranlarında 2008 yılından bu yana ki
en keskin indirime gittiği açıklandı. Çin’in zorunlu karşılık kararı,
bu sabah TL’yi destekleyen unsur oldu. Yurtiçinde bu haftanın en
önemli gündem maddesi TCMB’nin Çarşamba günü gerçekleşecek Nisan ayı
Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı olacak. Piyasada, TCMB’nin
faiz koridorunun üst bandında faiz artırımına gidebileceği de
konuşuluyor. Ancak genel beklenti ve bizim beklentimiz de TCMB’nin
faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmeyeceği yönünde. USD/TL
kurunun aşağı yönlü hareketlerinde 2.65 ilk destek seviyesi olarak
görünüyor. Daha önce de belirttiğimiz gibi kur 2.65 seviyesinin
üzerinde kaldığı sürece trendin yukarı yönlü olduğunu ve 2.70
psikolojik direnç seviyesinin ardından hedef seviyenin 2.79 olduğunu
düşünüyoruz.
USD/TL 1 2 3 Destek 2.6500 2.6000 2.5800
Direnç 2.7000 2.7900 2.8700
Geçtiğimiz haftaya 1.0598 seviyesinden başlangıç yapan EUR/USD
paritesi, hafta içinde en düşük 1.0521 seviyesine kadar geri
çekildikten ve en yüksek 1.0849 seviyesine kadar yükseldikten sonra
haftayı 1.0806 seviyesinden alıcılı sonlandırdı. Geçtiğimiz hafta
ABD’de açıklanan ekonomik verilerin beklentileri karşılamamasının
ardından dolar endeksinin küresel piyasalarda değer kaybetmesi EUR/USD
paritesinin haftayı alıcılı tamamlamasında etkili oldu. Bu sabah güne
1.0822 seviyesinden satıcılı başlangıç yapan paritede 1.0767
seviyesine kadar geri çekilmelerin olduğu ve paritenin 1.0750
seviyesinin üzerinde tutunmaya çalıştığı görülüyor. Cumartesi günü
Yunanistan ile ilgili yapılan görüşmelerden sonuç çıkmaması ve
Yunanistan’ın kreditörleriyle anlaşması yolunda belirsizliğin halen
devam ediyor olması Euro’yu baskı altında tutmaya devam ediyor. Bu
baskının paritenin değer kaybında etkili olduğunu düşünüyoruz. Bu
hafta 24 Nisan’da gerçekleştirilecek görüşmeler önemli olacak ve
Yunanistan’ın Euro Bölgesi’ndeki geleceği açısından dikkatle takip
edilecek. Paritede bugün aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi
durumunda 1.0685 seviyesi ilk destek seviyesi olarak takip edilebilir.
Paritenin yönünü yukarı doğru çevirmesi durumunda ise ilk direnç
seviyesi olarak 1.0954 seviyesi takip edilebilir.
EUR/USD 1 2 3 Destek 1.0685 1.0596 1.0458
Direnç 1.0954 1.1052
1.1120
Faiz
Dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil getirisindeki düşüşe karşın,
Haziran ayı öncesinde yurtiçi dinamiklerin etkisiyle iki yıllık
gösterge tahvil getirisindeki yükseliş Cuma günü de devam etti. Gün
içinde ilk direnç seviyemiz olan %9.50 seviyesini test eden gösterge
faiz, günü bir önceki güne göre 22 baz puanlık yükselişle %9.44
seviyesinden sonlandırdı. 10 yıllık tahvil getirisindeki çıkışlar ise
daha sınırlı kaldı ve 10 yıllık tahvil getirisi günü 5 baz puanlık
yükselişle %8.99 seviyesinden kapattı. TCMB’nin Nisan ayı toplantısı
bu hafta Çarşamba günü yapılacak. Yurtiçinde bu haftanın en önemli
gündemi olarak yakından izlenecektir. TCMB’nin bu toplantıda faiz
oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz.
Piyasadaki genel beklenti de bu yönde olmasına karşın TCMB’nin faiz
koridorunun üst bandında artırıma gidebileceği de konuşuluyor.
Gösterge faizde Cuma günü gördüğümüz yükselişin devam etmesi durumunda
%9.50 direnç seviyesi yine önemli olacaktır. Bu sabah Çin’den gelen
zorunlu karşılık kararının etkisiyle USD/TL kurunda gerileme yaşandı.
Bu durumun gösterge faize de yansıması durumunda gösterge faizde de
düşüş görebiliriz. Bu durumda %9 ilk destek seviyesi olarak takip
edilmeli.
Gösterge Tahvil 1 2 3 Destek 9.00 8.50 8.00
Direnç 9.50 9.80 10.00
Hisse Senedi
Geçtiğimiz haftanın son işlem gününü 82,417 seviyesinden yataya
yakın kapatan BİST 100 endeksi haftalık bazda %0.28 değer kaybı
yaşadı. Bekle gör tavrını sürdürdüğünü düşündüğümüz endeksin
geçtiğimiz haftadaki dalgalı seyrinde, döviz piyasalarındaki
volatilite öncelikle belirleyici olurken yurtiçi gösterge tahvil
faizlerindeki artış ve ABD tarafından gelen veriler ile Fed’in faiz
artırımının ne zaman yapılması gerektiğine ilişkin tartışmalar etkili
oldu. Son 4 haftadır dalgalı ve dar bant seyri izleyen endekste bu
haftanın hareketli geçmesini bekliyoruz. Yurtiçinde TCMB Para
Politikası Kurulu toplantısı gerçekleştirilecekken yurtdışında
Yunanistan borç krizindeki gelişmeler ile ABD tarafından gelecek
ekonomik veriler yakından takip edilecek. Seçim dönemine yaklaşıldıkça
volaitilitenin artmasını beklediğimiz endekste görülebilecek kar
realizasyonlarında 81,000 civarındaki 200 günlük hareketli ortalama
seviyesi ilk destek seviyesi olarak izlenebilecekken aşağı yönlü
sarkmaların devamında 80,230 ve 77,140 öne çıkabilecektir. Geçtiğimiz
haftadaki kapanışında 82,750 civarındaki 50 günlük hareketli ortalama
seviyesinin altına gevşeyen endeksin gelecek kısa vadeli tepki
alımlarında ise, öncelikle bu seviyenin üzerinde tutunması kritik
görünüyor. Bu seviyenin üzerine kalıcı olarak yerleşmeyi başaran
endekste 83,790 ve 84,500 dirençleri sonraki hedef seviyeler olarak
belirlenebilir.
BİST-100 1 2 3 Destek 81,000 80,230 77,140
Direnç 82,750 83,790 84,500
Altın geçtiğimiz haftayı %0.3 düşüşle 1,204 dolar/ons seviyesinden
tamamladı. İki haftadır üst üste satıcılı kapanış gerçekleştiren
altının Cuma günü 1,198 dolar/ons seviyesinden başladığı günü
yükselişle tamamladığını gördük. ABD’de açıklanan enflasyon
verilerinden, çekirdek enflasyonun yıllık bazda beklentilerin çok az
da olsa üzerinde %1.8 olarak açıklanması doların diğer ülke para
birimleri karşısında bir miktar değerlenmesine neden olurken, altın
fiyatlarında ise verinin açıklandığı saat itibarıyla gerilemelerin
yaşandığı görüldü. Daha çok azalan petrol fiyatları kaynaklı düşük
seyreden enflasyona petrol ve gıda hariç tutulan çekirdek endeks
bazında baktığımızda yıllık bazdaki artışların daha yüksek ve olumlu
seyrettiği görülüyor. Fed’in faiz artırım stratejisinde hedef
konumunda olan ABD enflasyon verileri piyasalarca oldukça dikkatle
izleniyor. Uzun vadede yükselişlerinin sınırlayıcısı olan söz konusu
faiz artırım beklentilerinden dolayı, altında ancak günlük ve haftalık
bazda yükselişleri ve kar realizasyonlarını takip ediyoruz. Bu
bağlamda yeni haftanın ilk işlem gününde sabah saatleri itibarıyla
yatay bir açılış yapan altın fiyatları için ekonomik veri anlamında
ABD’de açıklanacak olan Chicago Fed aktivite endeksi dışında önemli
bir veri görünmüyor. Ancak dün Çin merkez bankasının ekonomideki
yavaşlamadan kaynaklı zorunlu karşılıkları indirmesinin bu sabah altın
fiyatlarına olumlu yansıdığını ve fiyatların 1,206 dolar/ons
seviyelerinde hareket ettiğini görüyoruz. Günlük olarak yukarı yönlü
seyrin devamında 1,209 dolar/ons ve 1,213 dolar/ons seviyeleri önemli
direnç noktaları olarak gündeme gelebilir.
Geçtiğimiz hafta üst üste devam eden alıcılı kapanışlarını
dördüncü haftaya taşıyan ham petrolün 50 dolar/varil seviyesinin
üzerinde 55.7 dolar/varil seviyesinden haftayı tamamladığını gördük.
Cuma günkü kapanışı ile günlük bazda her ne kadar %1.7 değer kaybetse
de ABD ham petrol fiyatları söz konusu kapanış ile haftalık bazda %7.6
değer kazanmış oldu. bugün yeni haftaya biraz ekside başlayan ham
petrol fiyatları sabah saatleri itibarıyla varil başına 56.4 dolardan
fiyatlanıyor. Teknik olarak yukarı yönde hareketlerin bugün devam
etmesi halinde kademeli olarak varil başına 56.6 dolar ve 57.5 dolar
seviyeleri önemli direnç noktaları olarak görülüyor.
Altın 1 2 3 Destek 1,199 1,193 1,185
Direnç 1,209 1,213 1,225 "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
