ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

• 28.04.2015 09:45

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Dünya borsalarından çelişkili sinyaller gelmeye devam ediyor.
Geçen haftaki hızlı yükseliş sonrasında yorgunluk emareleri gösteren
Wall Street dün kar satışlarıyla %0,5 civarında geriledi. Avrupa
borsaları Yunanistan ile görüşmelerde anlaşmaya varılması ümidi ile
%1,5-2,0 civarında yükseldi.
Borsa İstanbul Avrupa borsalarındaki toparlanmaya paralel %1,0
değer kazanarak Şubat ayından beri ilk kez 86.400 seviyesine ulaştı.
Türk lirası uzun bir aradan sonra ilk kez %1,3 yükselerek en çok
kazandıran üç gelişmekte olan para birimi arasına girdi. Bu olumlu
tabloya rağmen 10 yıllık devlet tahvili faizleri 10bp artarak %9,5
seviyesini geçti.
Türk lirasındaki değer kazancına paralel Borsa İstanbul'un bu
sabah hafif yükselişle açılmasını bekliyoruz. Şirketler cephesinde
Garanti Bankasının ilk çeyrek kar açıklaması izlenecek (İş Yatırım ve
piyasa 725milyon TL).
Hazine'nin bugün yapacağı 2016, 2022 ve 2025 vadeli tahvillere
olan talep ve Türk lirasındaki seyir bugün borsanın yönünü
belirlemekte etkili olacak. Yarın açıklanacak olan Fed toplantısında
yapılabilecek şahin bir açıklama piyasanın önündeki en önemli risk.

Sirket Haberleri

Ereğli Demir Çelik

Kapanış (TL) : 4.63 - Hedef Fiyat (TL) : 4.6 - Piyasa Deg.(TL) :
16205 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 21.98
EREGL Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -0.59 Analist:
bdinckoc@isyatirim.com.tr
EREGL 1Ç15: Beklentilerin üzerinde
Ereğli Demir Çelik 1Ç15'te, önceki yılın aynı döneminin %22,
önceki çeyreğin ise %13 altında, 337,5mn TL net kar açıkladı.
Açıklanan rakam bizim tahminimiz olan 287mn TL'nin üzerinde ancak
piyasa beklentisi olan 367mn TL'nin biraz altında gerçekleşti. İlk
çeyrekte 609mn TL olarak açıklanan VAFÖK ise hem bizim beklentimiz
olan 525mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 544mn TL'nin üzerinde
gerçekleşti. 1Ç15 VAFÖK marjı ortalama dolar bazındaki çelik
fiyatlarındaki %9,5 düşüş sebebiyle önceki yılın aynı dönemine göre 50
yüzde puan daralma ile %21 olarak açıklandı ki, bu marj hem bizim hem
de piyasanın beklediği %19,5'in oldukça üzerinde oldu. 1,99mn ton
olarak verilen satış tonajı ise önceki yılın %1,6 altında gerçekleşti.
İlk bakışta sonuçların operasyonel olarak piyasa beklentilerinin
üzerinde olduğunu gözlemliyoruz ve piyasanın olumlu bir tepki
vermesini bekliyoruz. Sonuçlarla ilgili bugün düzenlenecek analist
toplantısının ardından detaylı bir not yayınlayacağız.

Emlak Konut GYO

Kapanış (TL) : 3.23 - Hedef Fiyat (TL) : 3.8 - Piyasa Deg.(TL) :
12274 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 30.01
EKGYO Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 17.55 Analist:
esuner@isyatirim.com.tr
Bahçekent Flora projesindeki 52 ticari ünitenin ihale bedeli
toplamı 40.7 milyon TL'e yükseldi
Emlak GYO Cadde Flora kapsamında üretilen Bahçekent Flora
projesindeki 260 adet ticari ünitenin ihalesini gerçekleştirdi.
İhalede teklif gelen 52 adet ticari ünitenin ihale bedelleri toplamı
38.4 milyon TL' den 40.7 milyon TL yükseldi.

Halkbank

Kapanış (TL) : 14.25 - Hedef Fiyat (TL) : 19.6 - Piyasa Deg.(TL) :
17813 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 125.06
HALKB Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 37.54 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr kdoganay@isyatirim.com.tr
1Ç15 kar analizi
Net kar beklentilerin oldukça üzerinde. Halkbank yılın ilk
çeyreğinde 584 milyon TL solo net kar açıkladı. Sonuçlar bizim
beklentimizin %4 ve ortalama piyasa beklentisinin %10 üzerinde
gerçekleşti. Bankanın ilk çeyrekte özsermaye karlılığı %14 oldu.
Temettü gelirleri hariç tutulduğunda ilk çeyrekte yıllık %30 net kar
büyümesi görüldü. Tahminlerimizdeki sapma gelirler tarafında
beklentilerden daha iyi gerçekleşen net ücret ve komisyon gelirleri
ile menkul kıymet alım satım kazançları ve giderler tarafında diğer
faaliyet giderlerindeki artıştan kaynaklandı.
Piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Banka daha bu yılın
ikinci çeyreğinde bedelli sermaye artırımının tamamlanabileceğine
işaret ediyordu. Genel Kurul'da kayıtlı sermaye tavanı na geçiş
onaylandıktan sonra yeni bir gelişme görülmedi. Dünkü telekonferansta
banka yönetimi bedelli sermaye artışı için net bir takvim vermedi.
Beklentilerin oldukça üzerinde açıklanan net kar ve bütçe hedeflerine
karşı dengeli riskler dikkate alındığında ve bir miktar genel
karşılığın serbest bırakılması olasılığı ile birlikte
değerlendirildiğinde bizce piyasanın ilk çeyrek sonuçlarına tepkisi
olumlu olacak. Halkbank hisseleri 2015 beklentilerimize göre 1,0x F/DD
ve 7,0x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey