Coface: Kuzey Amerika enerji sektörü arz ve talep arasındaki dengesizlikten etkilendi

• 28.04.2015 06:58

Petrol fiyatlarında son zamanlarda yaşanan düşüş, dünya genelinde
şirket kredi riskleri üzerinde zincirleme etki yarattı. Coface, analiz
edilen 14 sektör arasından bir sektörü “kazanan” ve bir sektörü
“kaybeden” olarak tanımladı ve ilgili sektör değerlendirmelerini
yukarı ve aşağı yönlü revize etti.
2014 sonu itibariyle Kuzey Amerika’nın sektörel risk
değerlendirmesindeki belirgin iyileşme sonrasında (3 sektör tekrar
“düşük riskli” olarak sınıflandırılmıştı: Tekstil ve Hazır Giyim,
Taşımacılık ve Kimyasallar) Coface, ham petrol fiyatlardaki düşüş
karşısında enerji sektörünün risk notunu düşürüp “orta riskli” olarak
belirledi.
Şist petrolü ve ham petrol üretimi artmaya devam ederken, arz
fazlası sebebiyle fiyatlar 2014 yazından bu yana yarıya indi. Amerika
Birleşik Devletleri’ndeki en büyük petrol depolama tesisi olan
Cushing’deki depolama tesisi Mart 2015 sonu itibariyle kapasitesinin
yüzde 77’si ile doygunluk seviyesine ulaştı. Geleneksel olmayan petrol
çıkarma maliyetlerinin yüksek olması sebebiyle (varil başına ortalama
50 ile 70$ arasında) yatırımlar azalıyor ve petrol sektörü
müteahhitleri bu durumdan olumsuz etkileniyorlar. Sektörde maliyetleri
düşürmek ve sinerji sağlamak amacıyla işten çıkarmalar ile birleşmeler
ve satın almalar gerçekleşiyor.
Coface ekonomisti Guillaume Baqué bu durumu şöyle açıklıyor:
“Kuzey Amerika, birçok şist petrolü yatırım projesinin
sürdürülebilirliğini zayıflatan petrol fiyatlarındaki düşüşten
özellikle kötü etkilendi. Riskteki artış eş dağılımlı olmamakla
birlikte, arama ve üretim faaliyetleri grubunda mı yoksa üretim
sonrası faaliyetler grubunda mı olduğuna bağlı olarak sektörün tüm
bileşenleri farklı düzeylerde de olsa bu durumdan etkileniyor, çünkü
hem üreticiler hem de işletmeciler için kâr marjlarını ham petrol
fiyatı belirliyor. Dolayısıyla, “büyük” şirketlerin kârlılığı düşerken
bu durum alt yüklenicileri ile olan ilişkilerini de etkiliyor ve
“büyük” şirketlerin yatırım getirilerinin düşmesi sebebiyle
yatırımları kısmasından onlar da zarar görüyor.”

Kazanan: Avrupa kimya sektörü rekabet gücünü tekrar kazandı

Petrol fiyatlarındaki düşüşten gerçek anlamda en çok faydalanan
sektör Avrupa kimya sektörü olmuştur. Düşen fiyatlar ABD kimya sektörü
(“düşük riski”) ile olan rekabet gücü açığının kapatılmasına ve kâr
marjlarının toparlanmasına yardımcı oluyor. Eurodaki değer kaybı da
Avrupa’nın kimyasal ürün ihracatına yardımcı oluyor ve olumlu bir
katkıda bulunuyor. Fransa’da sektörün performansı önemli ölçüde
iyileşti, ihracat ve yurt içi satışlar 2014 yılında yüzde 1,9 artış
gösterdi.
Coface, bu olumlu göstergeleri dikkate alarak Avrupa kimya
sektörünün risk notunu yükseltti ve “orta riskli” olarak revize etti.
Devam etmekte olan bu trendden etkilenen ancak revizyona tabi
tutulmayan başka sektörler de bulunuyor. Bu durum üretim maliyetleri
düşen deniz taşımacılığı sektörü için özellikle geçerlidir. Ancak
Çin’de devam eden ekonomik yavaşlama, talebi aşağı çektiğinden bu
sektörün değerlendirme notunun yükseltilmesi için henüz erken
görünüyor. Petrol fiyatlarındaki düşüşten potansiyel olarak faydalanan
bir başka sektör de toparlanma süreci devam eden Avrupa otomotiv
sektörüdür, yeni araç tescillerinin birkaç ay üst üste artması bu
toparlanmayı teyit etmektedir.

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey