ANALİZ-Borsa İstanbul'da Gelişmeler/Beklentiler(Tera Menkul Değerler)

• 01.02.2016 09:07

Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: ISCTR 4ç15 sonuçlarını bugün açıklıyor...
İşbank (ISCTR) 4ç15 sonuçlarını bugün açıklıyor. Bizim kar
beklentimiz 844mn TL ile geçen yılın aynı döneminin %3 üzerinde yer
alırken (önceki çeyreğin %229 üzerinde), piyasa beklentisi 778mn
TL'dir (beklentiler 634mn TL-876mn TL arasında). Yıllık bazda
bakıldığında net faiz gelirlerindeki güçlü artışın (%26) alım-satım
karlarının zarara dönmesi ve artan karşılıklarla dengeleneceğini
bununla birlikte, çeyreksel bazda bakıldığında, alım-satım
zararlarında keskin düşüş ve genel karşılıkların sert şekilde
gerilemesinin net karın yüksek oranda artmasını sağlayacağını
düşünüyoruz. Net kar bizim beklentimiz ile paralel gerçekleşirse F/K
değeri 6.9x'da kalacak (sektörün gerçekleşen karlara göre F/K'sı 8.0x
iken, 2016 beklentilerimize göre sektörün ortalama F/K'sı 6.0x
seviyesinde).

İZLENECEKLER

- ISCTR 4ç15 finansalları (Tera bekl: TL844mn net kar piyasa
beklentisi TL778mn net kar)
-ISCTR Telekonferans (saat 18.30)
-ANSGR Telekonferans (saat 16.30)
-Aralık'15 Bankacılık Sektörü Toplu Bilançosu ve Gelir Tablosu
-Aralık'15 Markit/İSO PMI (önceki: 52.2)
-Ocak'16 BloombergHT Tüketici Güven Endeksi (önceki: 82.50)
-Ocak'16 TİM İhracat verisi

TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend: Yatay Uzun Dönem Trend: Aşağı

1. Direnç: 73600 2. Direnç: 73400 1. Destek: 73200 2. Destek:
73000

http://research.teramenkul.com/pdf/BUGÜN_TEKNİKANALİZ_01022016.pdf

ŞİRKET HABERLERİ

- Gübre Fabrikaları GUBRF, gübre üreticisi, $629mn PD / Al
HF:7.50 - GUBRF 2016 yılı beklentilerini paylaştı. Buna göre, Şirket
4mr TL ciro yapmayı hedefliyor bizim 2015 kar beklentimize göre
yıllık %33 büyüme oluyor. 2016 için paylaşılan operasyonel rakamlara
göre brüt kar marjında %4.5 ve faaliyet gideri/satışlar marjında %0.5
civarında bir iyileşme bekleniyor, böylece FAVÖK marjının 2015
seviyesinin (bizim tahminlerimize göre) %5 civarında üzerinde olması
bekleniyor. 2016 net kar beklentisi ise 236mn TL'dir bu rakam 2015
tahminimizin 3.3 katı - ama 2015 yılınun kur farkı zararlarından çok
etkilendiğini belirtelim - 2014'ün ise sadece %11 üzerindedir. 2016
için planlanan yatırım harcaması ise 310mn TL'dir. Açıklanan rakamlar
kabaca bizim tahminlerimize paralel (karlılık rakamı ise bizimkinin
bir miktar üzerinde yer alıyor). Yıl sonu sonuçlarının ardından
tahminlerimizi revize edeceğiz. GUBRF Genel Müdürü Kutlu Kuzey
Afrika'da bir fosfat şirketi alımıyla ilgilenebileceklerini bir kez
daha tekrarlarken, bu kez yatırımın gerçekleşmesi halinde ikincil
halka arzın da düşünülebileceğini belirtti. Bu olası bir satın almanın
yukarı potansiyelini sınırlayabilir, bugün de hisse fiyatında bir
miktar baskı görebiliriz.
- Otokar, OTKAR, otomotiv, $779mn PD / NÖTR HF: 95.00 TL - Zaman
gazetesinin iddiasına göre, Altay Tank'ta 250 adetlik seri üretimde
Otokar'ın ciddi bir rakibi var (halka açık olmayan BMC şirketinin de
sahibi olan Ethem Sancak). Hatırlanacağı gibi, OTKAR tankın
prototipini yapmıştı. Eğer OTKAR ihaleyi kazanamazsa, hedef
fiyatımızda ciddi miktarda aşağı yönlü revizyona gitmemiz
gerekebiliriz.

MAKRO

- Aralık ayı dış ticaret açığı yıllık bazda %27 düşüşle Bloomberg
beklentisi olan $6mr'ın hemen üzerinde $6.2mr oldu. Böylece 12 aylık
kümüle açık $65.6mr'dan $63.3mr'a geriledi. Enerji dışı açık ise
yıllık bazda %22 azaldı. Altın ve enerjiye göre düzeltilmiş aylık dış
ticaret açığı ise yıllık bazda %18 geriledi. Aralık ayında ihracat %11
gerilerken, ithalat %17 azaldı. Böylece ihracatın ithalatı karşılama
oranı yıllık bazda 4.7 puan artışla %65.6 oldu. AB'ye ihracat geçen
yılın aynı ayına göre %1.7 artarken, Rusya'ya ihracat %46 geriledi."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey