HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, BİM için 49,00 TL hedef fiyat ile 'TUT' önerisinde bulundu
- 19.06.2015 17:44
Ziraat Yatırım, BİM için 49,00 TL hedef fiyat ile 'TUT'
önerisinde bulundu.
Ziraat Yatırım'ın www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Bim Birleşik Mağazaları yurtiçi ve yurtdışı toplam 4.968 adet
mağazası ile yüksek indirim mağazacılığı segmentinde Türkye'deki en
büyük şirket konumundadır. 1995 yılında kurulan ve 2005 yılında Borsa
İstanbul'a kote olan Bim'in geniş mağaza ağı, şirkete önemli bir satın
alma gücü sağlayarak yoğun fiyat rekabetinde avantaj sağlamaktadır.
Bim'in 2014 yılında cirosu 14.463mn TL'ye ulaşmıştır.
Süpermarketlere kıyasla müşterilerine daha düşük perakende satış
fiyatları sunmak üzere fiyat odaklı yaklaşım içinde bulunan şirket
ürün portföyü ve hizmet bakımından maliyetleri asgarileştirmesinin
yanında markalı ürünlere kıyasla daha düşük maliyetle tedarik
edilebilen, özel markalı (private label) ürünleri tüketicilere
sunmaktadır.
Şirket, organik olarak büyümeye devam ederken, sektörde 2013
yılından bu yana devam eden birleşme ve satın alma faaliyetlerine
katılmamıştır.
Bim, FILE mağaza konseptiyle süpermarket segmentine de adım
atmıştır. FILE marketleri metrekare olarak normal Bim mağazalarına
göre daha büyük olacak şekilde tasarlanırken, taze sebze-meyve,
et-şarküteri reyonu, pastane-fırın mamulleri ve dondurulmuş gıda
satışları ile ürün gamı aralığını genişleterek yüksek gelire sahip
tüketicilere hizmet vermeyi hedeflemektedir.
2015 yılının ilk çeyreğinde şirketin net dönem karı bir önceki
yılın aynı çeyreğine göre %14,6 oranında artış göstererek 123mn TL
olarak gerçekleşmiştir.
Bim'in tahmini değeri indirgenmiş nakit akımları yöntemi ve piyasa
çarpanları yöntemine göre ağırlıklandırarak (%80 İNA, %20 Piyasa
Çarpanları) 14.877mn TL olarak hesaplamaktayız. Şirket hisse senetleri
bulduğumuz hedef piyasa değerine göre sadece %2,6 oranında iskontolu
işlem görmektedir. Bu nedenle, Bim hisseleri için "TUT" önerisinde
bulunuyor ve hedef hisse fiyatını 49,00TL olarak belirtiyoruz. "
http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/BIM_150619.pdf
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
