ANALİZ-Şok Marketler 2. Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Garanti BBVA Yatırım) [FNC-NEWS]

• 17.08.2022 08:14

SOKM (EÜ) 2Ç22 Finansal Sonuçlar ? Nötr
 




2Ç22


Açıklanan


Konsensus


Garanti




Net Satışlar (TLmn)


13,349


13,110


13,268




FVAÖK (TLmn)


1,099


1,106


1,128




FVAÖK Marjı


8.2%


8.4%


8.5%




Net Kar (TLmn)


353


335


345




 
Net kâr beklentilerin hafif üzerinde
         Şok Marketler, 2Ç22?de piyasa beklentisinin hafif üstünde bizim beklentilerimize paralel 353mn TL net kar açıklamıştır. Bu rakam yıllık %215 artışa işaret etmektedir.
         Şok, 2Ç22?de 1,099mn TL FVAÖK açıklarken, FVAÖK marjı ise %8.2 olarak gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi 1,106mn TL FVAÖK?e karşın %8.4 FVAÖK marjı olması yönündeydi. Yıllık bakıldığında, FVAÖK?te %68 büyümeye rağmen FVAÖK marjında 1.3 puan düşüş vardır. Çeyreklik olarak ise FVAÖK marjında 1.8 puan iyileşmiştir.  
         Şirketin satış gelirleri yine piyasa beklentisinin hafif üzerinde bizim beklentilerimizle uyumludur. Satışlar, yıllık olarak %95, önceki çeyreğe göre ise %31 büyüme kaydetmiştir. Aynı mağaza satışları geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla %44.4, sepet hacmi %41.1 ve müşteri trafiği %2.4 artmıştır. Yüksek enflasyonun yanı sıra, fiziki mağaza büyümesinin devam etmesi ve müşterilerin indirim marketlerine yönelmesi satışların büyümesine katkı vermiştir.
         Şok Marketler, 2022 yılında net 583 Şok mağazası ve 28 Şok Mini mağazası açmıştır. Böylece toplam mağaza sayısı 9,858?e ulaşmıştır (2021: 9,247).
         2022 beklentilerinde revizyon:  %95 büyüme ve 1,800mn TL yatırım harcaması  
         Şok, son açıkladığı geleceğe yönelik değerlendirmesinde 2022 için yaklaşık %65 gelir büyümesi ve %9.0 seviyesinde FVAÖK marjı hedeflemekteydi. Şirket yayımladığı son finansal sonuçların ardından 2022 yılında %100 satış büyümesi (+/- 5%), %8.0 (+/ 5%) FVAÖK marjı öngörürken 1,800mn TL yatırım harcaması beklemektedir (önceki: 1,600mn TL).
         Piyasa etkisinin nötr olmasını bekliyoruz
         Şok?un açıkladığı sonuçlar FVAÖK marjı dışında piyasa beklentilerinin hafif üzerindedir. SOKM son 7 işlem gününde endeksten %8 pozitif ayrışmıştır. 2Ç22 sonuçlarının hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
         Şirket için Endeks Üstü getiri (EÜ)  olan  tavsiyemizi devam ettiriyoruz.
         Şirket 17.00?da telekonferans düzenleyecektir.
 




Sok Marketler Ticaret Özet Finansal Sonuçlar


 


 


 


 


Değişim




(mn TL)


2Ç21


3Ç21


4Ç21


1Ç22


2Ç22


6A21


6A22


2Ç22/2Ç21


2Ç22/1Ç22


6A22/6A21




Net Satışlar


6,839


7,212


7,984


10,196


13,349


13,216


23,545


95%


31%


78%




Brüt Kar


1,577


1,679


1,894


2,507


3,134


3,072


5,642


99%


25%


84%




Faaliyet Karı


453


431


493


653


832


864


1,484


84%


27%


72%




FVAÖK


653


646


721


653


1,099


1,255


1,993


68%


68%


59%




Net Diğer Gelir/Gider


-145


-111


-409


-128


-105


-301


-233


a.d.


a.d.


a.d.




Yatırım Faal. Gelirler


38


34


27


41


22


70


63


-42%


-47%


-11%




Finansal Gelirler (net)


-195


-198


-228


-251


-265


-372


-516


a.d.


a.d.


a.d.




Vergi


-40


-40


126


-65


-123


-68


-188


a.d.


a.d.


a.d.




Net Kar


112


119


10


258


353


196


610


215%


37%


212%




Net Nakit


-1,452


-1,468


-1,666


-2,078


-2,347


-1,452


-2,347


 


 


 




Çalışma Sermayesi


2,381


2,487


2,372


2,344


2,322


2,381


2,322


 


 


 




Özsermaye


368


487


496


745


1,106


368


1,106


 


 


 




Rasyolar


 


 


 


 


 


 


 


 


 


 




Brüt Kar Marjı


23.1%


23.3%


23.7%


24.6%


23.5%


23.2%


24.0%


0.4 puan


-1.1 puan


0.7 puan




Faaliyet Kar Marjı


6.6%


6.0%


6.2%


6.4%


6.2%


6.5%


6.3%


-0.4 puan


-0.2 puan


-0.2 puan




FVAÖK Marjı


9.5%


9.0%


9.0%


6.4%


8.2%


9.5%


8.5%


-1.3 puan


1.8 puan


-1 puan




Net Kar Marjı


1.6%


1.6%


0.1%


2.5%


2.6%


1.5%


2.6%


1 puan


0.1 puan


1.1 puan




 

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://www.metalsmarket.net
https://www.montelnews.cForeksTurkey
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.