HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Yapı Kredi Bankası için 3,15 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

• 30.07.2020 12:53

Ziraat Yatırım, Yapı Kredi Bankası için 3,15 TL hedef fiyat ile
'AL' tavsiyesini korudu.
Değerlendirme şu şekilde:
"Yapı Kredi Bankası'nın 2020 yılı ikinci çeyrek net dönem karı
1.331mn TL olarak gerçekleşerek çeyreksel bazda %17,9, yıllık bazda
ise %18,9 oranında artış göstermiştir.Bizim beklentimiz Banka'nın bu
çeyrekte 1.307mn TL kar elde edebileceği yönündeyken, piyasa
beklentisi 1.281mn TL idi.
İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Yapı Kredi Bankası'nın 2020
yılı Ocak - Haziran dönemi net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %4,2 oranında artarak 2.461mn TL'ye yükselmiştir.
Banka'nın net faiz gelirleri çeyreksel bazda %2,5 oranında
gerileyerek 3,9 milyar TL'ye düşerken, regülasyonlara ve pandemi
sürecinde çeşitli ücretlerin alınmamasına bağlı olarak net ücret ve
komisyon gelirleri %20,2 oranında düşmüş ve 1,14 milyar TL olmuştur.
Diğer faaliyet gelirlerindeki düşüş ve swap maliyetlerindeki
gerilemeye (646mn TL'den 341mn TL'ye) karşın ticari kardaki azalış bu
çeyrekte karın daha yüksek gelmesini engelleyen faktörler olmuştur.
Diğer taraftan yine yüksek seviyede olmakla birlikte, karşılık
giderlerinin %29,9 oranında azalarak 2milyar TL'ye gerilemesi ve
operasyonel giderlerde hafif düşüş karı desteklemiştir.
Banka'nın net faiz marjı, kredi- mevduat makasındaki daralmanın
önemli etkisiyle 33 baz puan azalarak %3,94 olarak gerçekleşmiştir.
Banka'nın özsermaye karlılığı %12,4 olarak gerçekleşirken, solo
sermaye yeterlilik rasyosu 159 baz puan artarak (BDDK'nın geçici
düzenlemesi hariç %16,6) %19,10 olarak gerçekleşmiştir. Banka'nın
takipteki krediler oranı ise kredilerdeki artışa da bağlı olarak 41baz
puan azalarak %6,66 olmuştur. Takipteki krediler karşılık oranı ise
120 baz puan artarak %67,4 olmuştur.
Banka, 2020 yılı beklentilerinde bazı revizyonlar yapmıştır. Buna
göre net ücret ve komisyon gelirlerindeki yüksek tek haneli büyüme
tek haneli küçülmeye, toplam kredi risk maliyetindeki yaklaşık 225baz
puanlık beklenti 300 baz puandan küçük seviyeye ve beklentinin orta /
düşük onlu seviyelerde olduğu maddi özkaynak karlılığı da düşük onlu
seviyelere çekilmiştir."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/YKBNK-2020_07_30-2%C3%8720(1).pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey