HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Aksigorta için hedef fiyatını 9,26 TL'den 9,15 TL'ye indirdi

• 30.07.2020 09:39

Deniz Yatırım, Aksigorta için hedef fiyatını 9,26 TL'den 9,15
TL'ye indirdi, tavsiyesini 'TUT' olarak sürdürdü .
Değerlendirmede şöyle denildi:
"AKGRT 2Ç20 Finansalları Değerlendirmesi - TUT olan tavsiyemizi
sürdürüyor ve hedef fiyatımızı hisse başına 9.26 TL'den 9.15 TL'ye
düşürüyoruz
Ak Sigorta 2Ç20 finansal sonuçlarında 169 milyon TL net kar
açıkladı. Şirketin karı yıllık bazda %88 çeyreksel bazda ise %89
arttı. Bu dönemde özsermaye karlılığı %81 olarak gerçekleşti.
Beklentimiz 188 milyon TL kar açıklayacağı şeklinde idi. Piyasa
eklentisi ise sadece üç katılımcı ile 180 milyon TL idi. Operasyonel
ve finansal gelirler beklentimize paralel olmasına rğmen diğer
gelir/gider kalemleri içerisinde yer alan şüpheli ticari alacak
karşılığının yüksek olması açıklanan net kar rakamını beklentimizin
altına çekmiştir. Açıklanan finansalların hisse fiyatı üzerinde
belirgin bir etkisi olmayacağını düşünüyoruz.
TUT olan tavsiyemizi sürdürüyor ve hedef fiyatımızı hisse başına
9.26 TL'den 9.15 TL'ye düşürüyoruz. Yıllık %15 prim artışı, %60 elde
tutma oranı ve %20 karşılık oranı ile çalışıyoruz. Bu temel
varsayımlara dayanarak %32.5'lik sürdürülebilir ortalama özsermaye
karlılığına, 2.25x hedef F/DD çarpanına ve Ak Sigorta için için hisse
başına 9.15 TL hedef fiyata ulaşıyoruz. Ak Sigorta, 1 yıl ileriye
dönük tahminlerimize göre 4.79x F/K ve 1.85x F/DD çarpanları ile işlem
görmektedir. bu noktada değerlemeyi yeterince cazip bulmadığımız için
TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz. %50 temettü ödeme oranı varsayımımıza
dayanarak, temettü verimini %10.1 olarak hesap ediyoruz, ki bunun da
hisse de aşağı yönlü fiyat hareketini sınırlayabileceğini düşünüyoruz."


https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_30.07.2020.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey