ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)

• 02.07.2020 09:56

Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün Ne Oldu…
Güne %0,55 artıda 117.168 puandan başlayan ve seans içinde 117.358
seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen
satışlarla banka hisseleri öncülüğünde %1,04 kayıpla 115.315 puandan
günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık ve 10 yıllık tahvil faizi
değişmeyerek sırasıyla %9,38 ve %11,83 seviyesinde sabit kaldı.
Dolar/TL oldukça dar bir bantta dalgalandığı günü 6,8470 seviyesinden
kapattı. Euro/TL 7,66-7,72 bandında seyretti.
İSO imalat sanayi PMI verisi haziranda 53,9 seviyesine yükselerek
Mart 2018’den bu yana en yüksek değeri aldı. Covid-19 salgının
etkilerinin derin şekilde yaşandığı nisanda 33,4’e gerileyerek sert
bir daralma yaşayan PMI mayısta bir miktar toparlanarak 40,9’a
yükselmişti.
ABD hisse senetleri piyasası, salgına karşı yürütülen aşı
çalışmalarına ilişkin haberler ve toparlanma gösteren ekonomik
verilerin etkisiyle günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow
Jones Endeksi %0,30 düşüşle 25.735 puana gerilerken, S&P500 Endeksi
%0,50 yükselişle 3.116 puana ve Nasdaq Endeksi %0,95 primle 10.155
puana yükseldi. Avrupa Borsaları vaka sayısındaki artışa bağlı
endişelerle seansı karışık seyirle tamamladı.
Almanya’da salgının etkisiyle, mayıs ayında %6,3 olan işsizlik
oranı haziran ayında %6,4’e yükseldi. İşsiz kişi sayısı ise haziran
ayında aylık 40 bin ve yıllık 637 bin kişi arttı.
Dün imalat sanayi PMI verisi açısından oldukça yoğun bir gün oldu.
Euro Bölgesi’nde imalat PMI haziranda 47,4’e, Almanya’da 45,2’ye,
İngiltere’de 50,1 ve ABD’de ise 49,8’e yükseldi.
ABD’de özel sektör istihdamı pandemi sonrası şirketlerin işe
alımlara yeniden başlamasıyla haziran ayında 2,37 milyon arttı.
ABD’de mayısta inşaat harcamaları piyasa beklentilerinin aksine
%2,1’lik azalış gösterdi. (Beklenti:+ %1) Azalışta özel sektör inşaat
projelerine yatırımlardaki azalış etkili oldu.
ABD’de açıklanan bir diğer veri ise ISM imalat endeksi oldu.
ABD'de ISM imalat endeksi haziranda ekonomilerin yeniden açılmaya
başlamasıyla 43,1'den 52,6 seviyesine çıktı.
Fed’in 9-10 Haziran (FOMC) Toplantı tutanaklarına göre getiri
eğrisi kontrolü hakkında daha fazla analiz gerektiğinde uzlaşıldığı
vurgulandı. Verilerin bu yılın ikinci çeyreğinde ekonomik faaliyette
2'nci Dünya Savaşı sonrasında görülen en büyük düşüşü göstermesinin
muhtemel olduğunun aktarıldığı tutanaklarda, hane halkları, şirketler
ve yerel yönetimlere yönelik mali desteğin yetersiz kalabileceği
kaydedildi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları alıcılı seyrediyor. ABD’de Dow
Jones vadeli endeksi %0,35 artıda. Dolar/TL 6,8521den, Euro/TL ise
7,7207 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 97,03 seviyesinde
bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1267 sınırında. Makroekonomik
verilerdeki toparlanma işaretleri Brent petrolün varil fiyatını 40
dolar seviyesinin üzerinde tutmaya devam ediyor. Salgından kaynaklı
artan belirsizlik ortamında yükselişini sürdüren altın fiyatları dün
gün içerisinde 1.789 dolara kadar tırmansa da bu seviyelerde kalıcı
olamadı. Bu sabah altının onsu 1.767 dolar, gramı 389 TL seviyesinde.
Bugün yurt içinde TCMB’nin 25 Haziran tarihli Para Politikası
Kurulu toplantı özeti takip edilecek. Yurt dışında Euro Bölgesi’nde
üretici fiyat endeksi ve işsizlik oranı, OECD’de tüketici fiyat
endeksi, ABD’de tarım dışı istihdam, dış ticaret dengesi, işsizlik
başvuruları, fabrika siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri verileri
ön planda olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

9,29x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık
ortalamasına göre %1,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019
yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son
dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs
ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere
paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut
çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için
belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri
artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan
indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16
Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki
toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını
nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü
toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında
100 baz puan ve 21 Mayıs toplantısında 50 baz puan daha indirim
yaparak haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 25 Haziran toplantısında
ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut seviyesinde
bıraktı.
Mayıs ayında %1,36 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre
Haziran ayında %0,50, Temmuz ayında %0,47, 2020 yılı sonunda %9,54 ve
12 ay sonrasında %9,03 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,99, 12 ay sonrasında ise 7,22 olması
öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 11,6 milyar dolar, 2021
yılında ise 17,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH
büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%1,3 ve %4,6 olacağı
öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,00’a,
3 ay sonrasında %7,83’e, 6 ay sonrasında %7,74’e ve 12 ay sonrasında
ise %7,59’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %11,83 olan 10
yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,12 seviyesinde
dengeleneceği beklenmektedir.

Ereğli Demir ve Çelik (EREGL Haberin etkisi: Kısmi Olumlu)

Şirkete, Karadeniz Ereğli Belediyesi tarafından İmar Kanunu m. 42
kapsamında para cezası uygulandığı, daha önce kamuoyuyla
paylaşılmıştı. Söz konusu uygulamanın yürütmesinin durdurulması ve
iptali talebiyle Şirket tarafından gerekli davalar açılmış olup, söz
konusu davalarda Zonguldak İdare Mahkemesi tarafından yürütmenin
durdurulması kararı verilmiştir.

Analizin tamamı için:


https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4214/piyasalara-analitik-bakis-02.07.2020.htm




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey