ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)

• 31.01.2020 09:33

Ata Yatırım Araştırma Müdürü Murat Barışık Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Endeks dün küresel piyasalar ile paralel olarak satış
baskısı altında işlemlerini sürdürmüştür. Son yarım saat kala gelen
yoğun alımlar ile kayıplarını silerek pozitif kapanış
gerçekleştirmiştir. Endeksin yeni güne pozitif açılış ile güne
başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın ardından 120,500 direnç noktasını
test edeceğini düşünüyoruz. 120,500 direnç noktasını kırması durumunda
121,000 seviyesini takip edeceğiz. 121,000 direnç noktası endeks için
kritik seviyedir. Yükselişlerin devamlılığı için 121,000 seviyesinin
üzerinde bir kapanış gerçekleştirmek gerekmektedir. 121,000
seviyesinin üzerinde kısa vadede 122,500 seviyesini hedefleyeceğiz.
Endekste geri çekilmeler yaşanması durumunda 119,500 seviyesi destek
noktası olacaktır.

Direnç: 120,500 – 121,000 – 122,500 Destek: 119,500 – 119,100 –
118,500

Küresel Piyasalar: Güçlü gelmeye devam eden bilançolardan destek
bulan ABD hisse senetleri dünya sağlık örgütünün korona virüsü
konusunda Çin’in gayretini ön plana çıkarması ve herhangi bir seyahat
kısıtlama getirmemesi ardından kapanışa doğru kazançlarını arttırdı.
Bu sabaha baktığımızda Asya’da risk iştahının arttığını görmekteyiz.
ABD 10 yıllıkları 1.5900 seviyesine yükselirken, altın 1573$’a doğru
geri çekilmiş durumdadır. DXY 98.00 seviyesi altına kayarken, EURUSD
1.1025 seviyesinde. Çin’den gelen vaka ve ölüm sayısı artmaya devam
ederken piyasalar üzerinde haber etkisinin bir miktar azaldığını
görmekteyiz. Çin’de açıklanan PMI verisi beklentileri karşılarken,
Euro bölgesi Tüfe, ABD kişisel gelir/giderler ve Michigan güven
endeksi günün öne çıkan verileridir.
Faiz: TL dün satış baskısı altında kalmaya devam ederken global
güçlü dolardan ve düşük risk iştahından olumsuz etkilenmeye devam
etti. USDTRY’de 5.9500 – 5.9880 bandı bugün için geçerli olacaktır.
Tahvil faizleri gerilemeye devam ederken 2 yıllık tahvilde kapanışın
tek hanede olduğunu görmekteyiz. 10 yıllık tahvilde tek haneye yakın
işlem görmeye devam etmekte. TCMB’nin dünkü enflasyon raporu
toplantısından faiz indirimlerine devam mesajının çıkması tahvillere
destek veren ana unsur olarak gözükmektedir."

Trakya Cam 4Ç19 Sonuçları: Beklentilerin üzerinde net
kar…

Trakya Cam 4Ç19’da beklentimiz 179mn TL’nin %45 üzerinde 259mn TL
net kar açıkladı. FVÖK’ün beklentimizin 20mn TL altında gerçekleşmesi
ve net diğer&finansal gelir beklentimizin
36mn TL üzerinde gerçekleşmesine rağmen, beklentimizin 136mn TL
üzerinde gerçekleşen ertelenmiş vergi geliri beklentimizin üzerinde
net kara neden oldu.
Şirketin FAVÖK’ü beklentimizin 4% altında 266mn TL olurken (-23%
y/y, -5% ç/ç) FAVÖK marjı da beklentimizin 54 baz puan altında 15.1%
olarak gerçekleşti.
Mevcut tahminlerimize göre hisse senedi 2020T 4.7x FD/FAVÖK ve
5.1x F/K çarpanları ile 3 senelik ortalamalarına ve küresel
benzerlerine göre sırasıyla 9%, 19% ve 26%, 46% iskonto ile
işlem görmektedir.

Adadolu Cam 4Ç19 Sonuçları: Beklentilerden güçlü
operasyonel performans…
Anadolu Cam 4.çeyrekte beklentimiz 105mn TL’nin %6 altında 99mn TL
net kar açıkladı. Beklentimizin 33mn TL üzerindeki FVÖK, 33mn TL
üzerindeki net diğer gelire ve 8mn TL daha düşük
vergi gideri beklentimizin 80mn TL üzerinde gerçekleşen net finansal
giderler tarafından dengelenmiştir.
Şirketin FAVÖK’ü beklentimizin %14 üzerinde 289mn TL (45% y/y, 9%
ç/ç) oldu. FAVÖK marjı da beklentimizin 286 baz puan üzerinde %24.9
olmuştur (Bloomberg Konsensus: 23.1%).
Tahminlerimize göre şirket 2020T 4.6x FD/FAVÖK ve 6.8x F/K ile 3
yıllık ortalamalarına göre sırasıyla %8 ve %12 iskontolu işlem
görürken küresel benzerlerine göre iskontosu da sırasıyla
%52 ve %59 seviyesindedir.

Soda Sanayii 4Ç19: Beklentilerin üzerinde oprasyonel
performans…
Soda Sanayii 4Ç19’da beklentimiz 295mn TL’nin 5% üzerinde 282mn TL
net kar açıkladı. Beklentimizin 36mn TL üzerindeki FVÖK’ün olumlu
etkisini, beklentimizin 22mn TL üzerinde
gerçekleşen vergi gideri dengeledi.
Şirket FAVÖK’ü beklentimizin 16% üzerinde 300mn TL olurken, FAVÖK
marjı beklentimiz olan 22.6%’nın üzerinde 26.8% olarak gerçekleşti.
Mevcut tahminlerimize göre hisse senedi 2020T 4.5x FD/FAVÖK ve
6.3x F/K çarpanları ile 3 senelik ortalamalarına göre sırasıyla 21% ve
5% iskonto ile işlem görmektedir

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey

Sonraki Haber

Tüm Haberler