ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

• 11.08.2016 09:38

Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Genel Görünüm
Dün BIST-100 endeksi banka hisselerinde gelen satışlarla günü
78.000'in altına düşerek tamamladı. Bugün yurtiçinde saat 10'da
açıklanacak cari açık verileri takip edilecek. Ayrıca piyasalar
tarafından yakından izlenecek olan TL'nin seyri yatırımcıların işlem
yapma iştahında önemini koruyacak. Perşembe günü açılışında Dolar/TL
paritesinin 2,9610 (-%0,19) seviyesinde sakin seyrettiği gözleniyor.
Hisse senetlerinde yatay açılış bekliyoruz. Destek seviyeleri 77.500
ve 76.000 seviyesinde bulunurken, destekler 78.500 ve 80.000
seviyelerinde görünüyor.
Dün ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) ham petrol stoklarının
düşüş beklentilerinin aksine önceki haftaya göre 1,05 milyon varil
arttığını açıkladı. Suudi Arabistan ise Temmuz ayında günlük ortalama
rekor seviyede 10,7 milyon varil petrol ürettiğini açıkladı. Gelen
verilerin arz fazlası endişelerini artırmasıyla, Brent petrolün varili
tekrar 44 dolar seviyesinin altına düştü. Düşen petrol fiyatları hisse
senetlerinde de son haftalardaki kazançların devam etmesini engelledi.
Dün ABD’de gerçekleştirilen 10 yıllık tahvil ihracı güçlü yabancı
merkez bankası talebiyle karşılaşırken, 10 yıllık tahvil faizi Ağustos
ayının en düşük seviyesi olan %1,51’de kapanış gerçekleştirdi.
Gelişmiş ülkelerde faizlerin düşük seyrettiği ortamda, görece yüksek
reel faiz veren gelişen ülke tahvillerine rekor seviyede fon girişi
gerçekleşiyor. Son 5 haftada gelişmekte olan ülke tahvil fonlarına
toplam giriş 16,6 milyar dolara ulaşırken, dış borçlanmada ortalama
faiz oranı bu ülkeler için son üç senenin en düşük seviyesinde.
Haftanın geri kalanında, yarın açıklanacak Euro Bölgesi ekonomik
büyüme rakamları, ABD Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi ve
ABD perakende satışlarıyla ile ilgili beklentiler piyasayı
şekillendirebilir. Dolar/TL yurtdışındaki olumlu havayla beraber 3
TL’nin altındaki seyrine devam ediyor. Faiz tarafında ise, gösterge
tahvil faizinin %9-%9,75 bandında, 10 yıllık tahvil faizinin de
%9,25-%10,00 bandında işlem görebileceğini değerlendiriyoruz.

Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aygaz, Bimeks,
Çimsa, Emlak GYO, Garanti Bankası, Kardemir D, Soda Sanayi, TSKB.
(Detaylar için tıklayınız)
Kantitatif Analize Dayalı Aylık Portföy Önerileri: Adel, Bagfaş,
BİM, Bolu Çimento, İndeks Bilgisayar, İş GYO, Petkim, Torunlar GYO,
Tümosan, Türk Traktör (Detaylar için tıklayınız)

Şirket ve Sektör Haberleri

Aygaz (NÖTR Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde Getiri 12 Aylık
Hedef Fiyat: 14,35 TL) – bugün 2Ç16 finansal sonuçlarını açıklayacak.
Şirketin 2Ç16 net kârı için bizim tahminimiz 99 milyon TL ve ortalama
piyasa beklentisi 96 milyon TL.
Ereğli Demir Çelik (EREGL TI) 2Ç16’da 318 milyon TL net kâr
açıkladı. Bu rakam yıllık %28 düşüşe ancak önceki çeyreğe göre %94
büyümeye işaret ediyor ve ortalama piyasa beklentisi olan 308 milyon
TL’ye paralel gerçekleşti. Net kâr bizim 158 milyon TL net kâr
tahminimizin de üstünde kaldı. Tahminimizdeki sapma beklediğimizden
yüksek gelen VAFÖK ve diğer ve finansal gelirlerden kaynaklandı. 12
aylık hedef fiyatımızı revize ederek 4,60 TL’den 5,18 TL’ye yükselttik
ve önerimizi Endeksin Altında Getiri’den Nötr’e çektik. Şirketin 2Ç16
cirosu yıllık %16 düşüş ve çeyrek bazda %4 büyüme ile 2 milyar 669
milyon TL olarak gerçekleşti. Buna göre cironun ortalama piyasa
beklentisi olan 2 milyar 863 milyon TL’nin biraz altında kaldığı,
ancak bizim tahminimiz olan 2 milyar 656 milyon TL’ye paralel geldiği
gözleniyor. 2Ç16’da VAFÖK yıllık %14 düşüş ve çeyrek bazda %84 büyüme
ile 559 milyon TL olarak gerçekleşti. VAFÖK’de ortalama piyasa
beklentisi olan 528 milyon TL’ye paralel ancak bizim tahminimiz olan
420 milyon TL’ nin üstünde geldi. 2Ç16 VAFÖK marjı %20,9 ile
2Ç15’deki %20,6’nin biraz üstünde ve 1Ç16’daki %11,8’in çok üstünde.
Çeyrek bazdaki yüksek VAFÖK artışı 1Ç16’nin sonları ve 2Ç16’nın
ortalarına kadar süren satış fiyat artışları karşısında maliyet
avantajı yakalanması sayesinde gerçekleşti.
Gubretas’a (GUBRF TI) Mersin Liman Müdürlüğü tarafından verilen 47
milyon TL’lik idari para cezası itirazın ardından Orta Akdeniz Gümrük
Ve Ticaret Bölge Müdürlüğü tarafından kaldırıldı. Geçtiğimiz sene
şirketin 6 aylık ithalat izninin bitmesi gerekçe gösterilerek, yapmış
olduğu 23 milyon TL’lik gübre ithalatının iki katı kadar para cezası
verilmişti. Kararın hafif pozitif etkisinin olmasını bekliyoruz.
Logo Yazılım (LOGO TI) 2Ç16’da 15 milyon TL net kâr açıkladı. Bu
rakam yıllık %41 artışa ancak çeyrek bazda %1 düşüşe işaret ediyor ve
bizim tahminimiz olan 14 milyon TL’nin biraz üstünde kalıyor. Şirket
net k3Arı için ortalama piyasa beklentisi bulunmuyor. Diğer taraftan,
Logo’nun 2Ç16 cirosu yıllık %31 ve çeyrek bazda %1 büyüme ile 37
milyon TL olarak gerçekleşti ve bizim tahminimiz olan 38 milyon TL’ye
paralel geldi. Şirketin 2Ç16 VAFÖK’ü 18 milyon TL olarak gerçekleşti,
yıllık %45 büyüdü ancak çeyrek bazda %9 daraldı ve beklentimiz olan 18
milyon TL’ye paralel gerçekleşti. 2Ç16 VAFÖK marjı %50,2 ile 2Ç15’deki
%45,5’den yüksek ancak 1Ç16’daki %56,0’dan düşük gerçekleşti. 2Ç16
sonuçları sonrası şirketin 12 aylık hedef fiyatını 56,00 TL olarak
koruyoruz. Ancak cari hisse fiyat seviyesine göre %20 yukarı
potansiyeli göz önünde tutarak önerimizi Nötr’den Endeksin Üzerinde
Getiri’ye çekiyoruz.
Petkim (NÖTR Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde 12 aylık
Hedef Fiyat: 4,89 TL) – bugün 2Ç16 finansal sonuçlarını açıklayacak.
Şirketin 2Ç16 net kârı için bizim tahminimiz 155 milyon TL ve ortalama
piyasa beklentisi 153 milyon TL.
Tüpraş (NÖTR Getiri Beklentisi: Endekse Paralel 12 aylık Hedef
Fiyat: 79,00 TL) – bugün 2Ç16 finansal sonuçlarını açıklayacak.
Şirketin 2Ç16 net kârı için bizim tahminimiz 481 milyon TL ve ortalama
piyasa beklentisi 453 milyon TL.

Makro Haberler

Merkez Bankası Haziran cari açık verilerini açıklayacak. Haziran
ayında cari açığın 4,3 milyar dolar gerçekleşmesi bekleniyor. Yıllık
cari açığın ise 27,2 milyar dolardan, 28,3 milyar dolara yükselmesi
bekleniyor. Haziran ayında cari açık beklendiği gibi 4,3 milyar dolar
gelirse, yılın ilk yarısında cari açık 18 milyar dolar gerçekleşecek.
Geçen yılın ilk yarısında cari açık 21,9 milyar dolardı. "


Analizin tamamı için

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Sabah_Postas%C4%B1-110816/30356d60-583f-47e5-a106-c84d0e6ab125.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey