ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

• 11.08.2016 08:50

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Gerileyen petrol fiyatları katalizörlüğünde zayıf risk sabahına
uyanıyoruz. Petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte dün S&P500 %0,3
oranında değer kaybetti. Bu sabah Yüksek Beta kurlar %0,2 MSCI
Gelişmekte Olan Ülke endeksleri de %0,3 oranında değer kaybediyor. Dün
sabah Asya iyi durumdaydı, gün içerisinde gelen riskten kaçış
hareketini ancak bu sabah fiyatlayabiliyor. Bu nedenle zayıf açılışın
ardından piyasanın tepki bulma şansı var. S&P500 vadeliler de şu anda
yatay. Veri takvimindeki tek gelişme TSİ 10:00'da açıklanacak Haziran
ayı Cari Açık verisi. Açığın 4,2 milyar Dolar seviyesine artması
bekleniyor. Çünkü turizm gelirlerinde malum nedenlerle kayıp söz
konusu. Eğer açık 5 milyar Dolar'a doğru kötüleşirse Dolar / TL'de
yeniden 2,98 seviyesi gündeme gelebilir. Onun haricinde piyasa için bu
veri geçmiş bir veri ve fiyatlarda. Diğer yandan, dün beklediğimiz kar
satışı gerçekleşti. Hafif satıcılı açılışın ardından teknik destek
seviyelerinin endeksi tutup tutmayacağı ve tepki gelip gelmeyeceği
takip edilebilir. Bu kapsamda dünkü en düşük seviye ve uzun vadeli
ortalamasını da içerisinde barındıran 77.500 civarındaki yakın destek
tepki gelebilecek seviye olarak izlenebilir.

ŞİRKET HABERLERİ

Ereğli Demir Çelik (EREGL, Öneri "TUT", Nötr): Şirket 2Ç2016 dönem
net karı 318 milyon TL ile bir önceki çeyrek dönemin 164 milyon TL
olan net karının %94 üzerinde geldi. Sözkonusu net kar piyasa
beklentisi olan 308 milyon TL'nin hafif üzerinde bizim beklentimiz
olan 351 milyon TL'nin altında gerçekleşti Karlılıkta yükseliş, global
çelik fiyatlarında 2Ç2016 döneminde 1Ç2016 dönemine göre artış
nedeniyle beklenilen iyimserliği yansıtmaktadır. 2Ç2016 dönemi FAVOK
ise 559 milyon TL ile hem piyasa beklentisinin hem de bizim
beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Şirketin kar marjlarında ise 2015
yılı boyunca süren ve 1Ç2016 dönemi dahil devam eden gerileme
eğiliminin ardından 2Ç2016'da tekrar yükseliş eğilimi başladı. Söz
konusu dönemde brüt kar marjı %23 seviyesinden %10'un altına
gerilemesinin ardından 2Ç2016'da tekrar %19 seviyesine yükseldi. 2015
yılında 8,9 milyon ton ham çelik üretimi gerçekleştiren şirket
1Y2016'da geçen yıl aynı döneme kıyasla %3 artışla 4,5 milyon ton
üretim gerçekleştirdi. Kapasite kullanım oranları 1Y2016'da sıvı
çelikte %100 gibi en yüksek seviyelerde gerçekleşti.
Logo Yazılım (LOGO, Pozitif): Logo Yazılım'ın 2Ç2016 net dönem
karı %40,7 artışla 15,3mn TL oldu. Satış gelirleri %31,5 artarken,
satışların maliyeti %23,5 geriledi. Şirketin brüt karı %33,5 artışla
35,9mn TL oldu. Buna bağlı olarak brüt kar marjı 1,5 puan iyileşmeyle
%97,9 oldu. Operasyonel giderlerdeki artış %24,8 olurken, esas
faaliyetlerden diğer gelirler geçen senenin %14,4 altında 1,1mn TL
oldu. Şirketin faaliyet karı %41,6 artışla 15,4mn TL oldu. 2Ç2016'da
finansmandan geçen sene aynı dönemdeki 93bin TL'lik giderin aksine 1mn
TL gelir kaydedildi. Logo Yazılım'ın ikinci çeyrek sonuçları ile
birlikte Ocak-Haziran dönemi karı 30,7mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki
yılın aynı dönemine göre %44,3 artış kaydetmiştir.
Akçansa (AKCNS, Öneri "EKLE", Nötr): Şirket 2Ç2016 döneminde 73
milyon TL net kar açıkladı. Sözkonusu net kar bizim beklentimiz olan
84 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 79 milyon TL'nin altında
gerçekleşti. Şirketin net karı 2Ç2016'da geçen yıl aynı döneme kıyasla
%8 düşerken bir önceki çeyrek dönem 1Ç2016'ya kıyasla mevsimsel
etkisiyle de %6 oranında yükseldi. 1Y2016 dönemi net kar ise 142
milyon TL ile geçen yıl aynı döneme göre %3 gibi hafif şekilde
geriledi. 2Ç2016 dönemi FAVOK ise 123 milyon TL ile bizim tahminimiz
128 milyon TL ve piyasa beklentisi 127 milyon TL'nin hafif altında
gerçekleşti. Şirketin kar marjlarındaki yükselme eğilimi son 2 çeyrek
dönemdir hafif gerilerken satış gelirleri, FAVOK ve net kar tarafında
yıllık bazda yatay seyir izlemekte. Şirketin 1Y2016 dönem ihracatı %15
gerilerken iç piyasa satış gelirleri %6 artış ile yıllık enflasyon
artışının altında gerçekleşti.
Sabancı Holding (SAHOL, Öneri "AL", Nötr): Sabancı Holding'in
2.çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine
göre %25 oranında artarak 712,1mn TL'ye yükselmiş ancak hem bizim
beklentimiz olan 810mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 743mn
TL'nin altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada perakende
grubunda kaydedilen yüksek zarar ile sigortacılık segmenti ana etken
olmuştur. İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Holding'in Ocak-
Haziran dönemi karı 1.352,6mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı
dönemine göre %11 oranında artış kaydetmiştir.
Aksigorta (AKGRT, Nötr): Şirketin Temmuz ayı prim üretimi bir
önceki yılın aynı ayına göre %13 oranında artarak 148,4mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Temmuz ayındaki prim üretimi ile beraber Ocak -
Haziran 2016 dönemindeki prim üretimi bir önceki yılın aynı dönemine
göre %10 oranında artarak 1,1 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Pozitif): Şirket aleyhinde Orta
Akdeniz Gümrük ve Ticaret Bölge Müdürlüğü Mersin Gümrük Müdürlüğü
tarafından verilen 47mn TL'lik idari para cezasına karşı yapılan
itiraz başvurusu neticelenmiştir. Orta Akdeniz Gümrük ve Ticaret Bölge
Müdürlüğü idari para cezasına ilişkin itirazı haklı görerek söz konusu
para cezasının iptal edilerek kaldırılmasına karar vermiş olup ilgili
karar Mersin Gümrük Müdürlüğü tarafından 10.08.2016 tarihli yazı ile
şirkete tebliğ edilmiştir.
Bagfaş (BAGFS, Nötr): Bulgaristan ve Romanya'ya ihraç edilmek
üzere yaklaşık 2,5mn USD olan 1.200 ton AN ve 6.600 ton DAP siparişi
alınmıştır. Sevkiyatların Ağustos ayında tamamlanacağı duyurulurken,
ödemelerin mal mukabili olduğu belirtilmiştir.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "TUT", Nötr): Banka'nın MTN
programı kapsamında hazırladığı 5mn USD tutarındaki borçlanma aracı
SPK tarafından onaylanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Enerji Sektörü: Benzin fiyatlarında dün gece yarısından itibaren
geçerli olmak üzere litre başına 5 kuruş zam yapıldı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Kristal Kola (KRSTL, Sınırlı Pozitif):Şirketin 2016 yılı ikinci
çeyrek karı 2,2mn TL ile bir önceki yılın aynı dönemindeki 429bin
TL'nin oldukça üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir.
Bu yüksek kar artışında satış gelirlerinde kaydedilen %63'lük artış
ile satış maliyetlerindeki iyileşme ana etken olmuştur. Şirketin
Ocak-Haziran dönemi karı da 2,59mn TL'ye yükselmiştir. (Ocak-Haziran
2015'te 714bin TL idi)"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey