HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Coca Cola İçecek hedef fiyatını 46,80TL'den 45,18TL'ye indirdi

• 01.07.2016 14:46

Oyak Yatırım, Coca Cola İçecek hedef fiyatını 46,80TL'den
45,18TL'ye indirdi.
Oyak Yatırım, ( www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Coca Cola İçecek için 'Endeksin Üzerinde Getiri'
tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Son bir yılda endeksin %15 altında performans: Geçen seneyi
nispeten toparlanan Türkiye marjlarına rağmen yurtdışı
operasyonlarındaki baskıyla zorlu geçiren şirket için 2Y2016’nın
olumlu olacağını öngörüyoruz. Haziran başı yapılan analist
toplantısındaki izlenimlerimiz, 1Ç16 finansalları ve makro
tahminlerimizi yansıttığımız değerlememizden çıkan revize değer hisse
başı TL45.18’lik fiyata ve %29 yükselme potansiyeline işaret
etmektedir.
Ramazan: Bu sene 6 Haziran’da başlamış olan Ramazan’ın
mevsimsellik açısından önemli olan üçüncü çeyreğe daha az denk gelmesi
finansallara katkı açısından pozitiftir.
2016: İlk yarıyı baskı altında geçirdiğini öngördüğümüz Türkiye ve
yurtdışı hacim verilerinde ikinci yarıda toparlanma beklenmektedir.
Turizmle ile ilgili sıkıntıların yanısıra hava sıcaklıklarının mevsim
normalleri üzerinde seyretmesi ve çoğu yerli turistin tatilini Ramazan
sonrasına ertelemesi Türkiye hacimlerini destekleyebilir. Bu sene iki
bayramın da üçüncü çeyreğe gelişi iç turizmi destekleyecektir.
Kazakistan’da ciddi devalüasyonun 2Y15’te gerçekleşmesi baz etkisi
açısından ikinci yarı için olumludur.
Yatırımlar: Şirketin geçen sene ciddi yatırımlar yapmasının da
yardımıyla yatırım konusunda bu seneki temkinli tavrı, serbest nakit
akışı açısından pozitiftir.
Uzun vadeli büyüme potansiyeli: Özellikle yurtdışı
operasyonlarının nispeten daha kuvvetli büyümesi gelecekte yurtdışı
operasyonlarının konsolide finansallardaki payını artıracaktır.
Şirket, büyüme potansiyeli ve yüksek Pazar payıyla operasyonları olan
birçok ülkede pazar lideridir.USD ve EUR cinsinden açık pozisyon,
finansal giderler vasıtasıyla net karda zayıf TL ortamında baskı
yaratmaktadır.
Yurtdışı çarpanlarına göre iskonto: Eski yıllarda benzer
şirketlerin çarpanlarına göre de oldukça primli işlem gören CCI, 2017
çarpanlarına göre F/ Satışlar ve FD/ FAVÖK çarpanlarına göre sırasıyla
%33 ve %14 iskontolu işlem görmektedir. "

http://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/5I154QX8D29B1USV/ccola-tr?userCode=cd90e95f-0f01-4c3c-9c7f-39e88a42fd5e


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey