ANALİZ-Borsa İstanbul, VİOP ve Tahvil(Burgan Yatırım)

• 26.04.2016 09:06

Burgan Yatırım ( http://www.burganyatirim.com.tr/ ) Tarafından
Hazırlanan Borsa İstanbul, VİOP ve Tahvil Analizi:
"Tahvil bono piyasasında Enflasyon Raporu ve yeni TCMB Başkanı
Murat Çetinkaya’nın canlı sunumu etkili olacak. PPK toplantısından 50
baz puanlık faiz indirimi yapılması sonrasında faiz indirimlerinin
gelecek aylarda da süreceğine yönelik beklentilerle sınırlı da olsa
faizlerde gerilemenin geçtiğimiz hafta sürdüğünü gözlemledik. Ancak
TL’nin yeni haftaya girerken değer kaybıyla bono piyasasında da
sınırlı kâr realizasyonları izliyoruz. Bugün açıklanacak olan
Enflasyon Raporu ve Çetinkaya’nın canlı sunumunun ise algılama
açısından daha belirleyici olacağını düşünüyoruz 2 yıllık gösterge
tahvilde bileşik
faiz haftanın ilk günü %9.21 olurken, 10 yıllık gösterge tahvilde
bileşik faiz %9.28 seviyesinden günü kapattı. Pozisyonumuzu
kapatmamızın ardından bono piyasasında maliyetlenmek için
yaşanabilecek düzeltme hareketlerini izleyeceğiz.
BIST küresel piyasalara paralel yeni haftaya kâr
realizasyonlarıyla girdi. İlk çeyrek bilançoları izleniyor. Fed ve
Boj toplantılarından gelecek açıklamalar öncesinde Asya piyasalarının
haftaya risk azaltarak başladığını gözlemliyoruz. Perşembe günü ABD 1.
Çeyrek büyüme rakamı, Çin'de Çarşamba günü sanayi üretimi ve
Japonya'da Perşembe günü enflasyon, perakende satışlar ve işsizlik
verileri de bu hafta yakından izlenecek veriler arasında. İki aydır
küresel piyasalara paralel yaşanan sert çıkışın ardından mevcut
seviyelerde sınırlı da olsa kâr satışlarının yaşanma ihtimalini yüksek
buluyoruz ve tek yönlü alım trade pozisyonlarımızı geçtiğimiz hafta bu
beklentimizle kapattık. Endeks iki haftadır dalgalandığı 84,800 ile
86,700 bandının alt banda yakın en düşük kapanışını gerçekleştirdi. Bu
seviyenin kırılması teknik olarak satış baskısını artırır. Destek
84,800 ve 84,000 direnç 85,500 ve 86,300. Viop açılış 104,900 destek
104,500 ve 103,900 direnç 105,500 ve 106,000
(+) VESBE Vestel Beyaz Eşya 65 milyon TL net kar elde etti. Geçen
sene şirketin karı sadece 1 milyon TL idi. Satışlar %29 artarken FAVÖK
marjı 40 baz puan yükseldi. Sonuçlara diğer/finansal gelirler (9
milyon TL) olumlu katkı sağladı. Geçen sene şirketin 38 milyon TL
diğer/finansal gideri bulunuyordu. Hisseye olumlu tepki olabileceğini
düşünüyoruz. Benzer şekilde Vestel’in de iyi bir bilanço
açıklayabileceğini düşünüyoruz.
(+) ULKER Gazetelerde yer alan bir habere göre Pladis (Yıldız
Holding’in Godiva, United Biscuits ve Ülker markalarının altında
topladığı şirket) Çin’de satın alma fırsatları kovalıyor. Direkt Ülker
ile ilgisi olmasa da böyle bir satın almadan hisse olumlu tepki
görebilir.
(+/-) TTRAK Türk Traktör 80 milyon TL net kar elde etti. Net kar
konsensüs beklentisine paralel gelirken, geçen yıla göre %82 arttı.
Satışlar beklentileri biraz aşarken, FAVÖK marjı tahminlere paralel
gerçekleşti ve 3 puan yükseldi. Genel olarak sonuçlarda bir sürpriz
bulunmuyor. Nötr.
(+/-) TATGD TATKS 1. çeyrekte 20 milyon TL kar açıklarken bu rakam
geçen sene aynı dönemde kaydedilen 17mn TL karın ve piyasa beklentisi
olan 16 mn TL nin üzerinde gerçekleşmiştir. Operasyonel tarafta, TATGD
bu çeyrekte ciro seviyesinde 251 mn TL rakamıyla %12 artış kaydetti
(piyasa beklentisi 246 mn TL). FAVÖK ise 1Ç16’da yıllık bazda %6
azalarak (FAVÖK marjı %8.6) 22mn TL’ye ulaştı ve bu değer piyasa
beklentisiyle birebir aynıdır.. Şirketin operasyonel tarafı
beklentiler doğrultusunda gelmesine karşılık, kar artışındaki en büyük
etken, kaydedilen vergi geliri ve daha yüksek
diğer faaliyet gelirleridir. Sonuçların kısa vadede hisse fiyatına bir
etki etmesini beklemiyoruz
(+/-) Bireysel Emeklilik Sektörü Basında çıkan habere göre
Hazine’nin üzerinde çalıştığı sisteme göre bireysel emeklilikte
şirketten şirkete değişmeyen 5 merkezi fon kurulacak. Bu fonlar ihale
yöntemi ile fon yönetim şirketlerine yönettirilecek. Haberde Hazine
bürokratlarının, birikimlerin merkezi fonlara aktarılma yapılması
yönünde bir çalışma olmadığı, fakat mevcut fon sisteminin
sadeleştirilmesine ilişkin çalışma yapıldığını belirttiği aktarılmış.
Daha önce de benzer haberler çıkmıştı. Fon yönetim giderleri toplam
kesintilere göre nispeten ufak bir rakam olduğu için böyle bir
değişikliğin giderlerde önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey