ANALİZ-Sanayi üretimi(Halk Yatırım)

• 16.10.2018 11:00

Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Başekonomist
Banu Kıvcı Tokalı Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Sanayi üretiminde beklenen yavaşlama 'sert iniş' gözlenmiyor
Hatırlanacağı üzere, güçlü çıkan Temmuz verilerinin analizine
yönelik yazımızı 'Sanayinin katkısı devam ederken, daha zayıf görünüme
geçiş işaretleri' başlığı ile vermiştik. Nitekim, Ağustos ayında, hem
bayram tatiline bağlı işgünü kaybı hem de finansal dalgalanmanın
etkisiyle, düzeltilmemiş verilerde yıllık bazda %11,0'lık sert bir
düşüş yaşandı (beklentimiz %5,6, piyasa beklentisi %7,5 düşüşler
yönündeydi). Ancak, takvim etkilerinden arındırdığımızda %1,7'lik
ılımlı yıllık artış gözlemliyoruz (beklentimiz %2,0, piyasa beklentisi
%1,0 artışlar yönündeydi). Düzeltilmiş verilerde yıllık artış ikinci
çeyrekte %5,2 düzeyindeydi. Eylül ayına ait ilk tahminlerimiz ise,
düzeltilmemiş verilerde %4'ler seviyesinde tekrar yıllık artışın
gözlenebileceği düzeltilmiş verilerde de yıllık artış oranının %3'e
doğru bir iyileşme gösterebileceği yönünde. Bu durumda, üçüncü
çeyrekte yıllık üretim artışı %3'ler seviyesinde oluşabilir. Böylece,
ikinci çeyrekte %5,2 ve ilk yarıda %6,2 düzeyinde gerçekleşen
ekonominin yıllık büyüme oranının, üçüncü ve son çeyrekte %1-2 bandına
gerilediğine tanık olabiliriz. Yılın tamamına ait %3,7'lik (yıl
başındaki tahminimiz de %4 ile benzer düzeydeydi) ve 2019 yılına ait
%2'lik büyüme tahminlerimizi koruyoruz.
Ağustos üretim verilerinin detaylarında da, zayıf verinin henüz
büyüme görünümü açısından kalıcı bir kötümserlik içermediğini
görüyoruz. Nitekim, zayıf üretim verisinde dayanıklı tüketim
mallarının önemli etkisi gözlenirken yatırım ve yüksek teknoloji
ürünlerindeki güçlü seyri, orta vadeli büyüme görünümü açısından
destekleyici buluyoruz.
Sektörel bazda da, finansal dalgalanmanın ilk zayıflatıcı etkileri
inşaat, otomotiv, mobilya gibi sektörlerde gözlenirken ekonominin
diğer sektörlerini desteklemesi yönünden önemli olan kimya sektörünün
gücünü korumasını kalıcı büyüme trendi açısından önemsiyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey