ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

• 05.11.2015 09:41

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Aralık ayında faiz artışı yeniden potaya girdi…
Borsa İstanbul dün Ak Parti yetkilileri tarafından yapılan piyasa
dostu açıklamaların desteğiyle dünya piyasalarından olumlu ayrıştı.
BİST-100 %0,9 yükselerek önceki gün kar satışları ile yaşanan
kayıpları tamamıyla geri aldı. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in Ak Parti
hükümetinin büyüme ve yapısal reformlara öncelik veren bir ekonomik
program uygulayacağını vurgulaması piyasalardaki olumlu havayı
destekledi.
Ancak ABD açılışından sonra hava tersine döndü. Beklentilerden çok
daha güçlü gelen ISM hizmet sektörü verisi (59,1 G - 56,6 B) ve Fed’in
ileri üçlüsünden - Yellen, Fischer, Dudley- gelen şahin açıklamalar
ile Fed’in Aralıkta faiz artırımı yapması ihtimali %56 ihtimal ile
yeniden potaya girdi. DXY dolar endeksi yeniden 99,5 seviyesini
zorlarken, 2 yıllık ABD tahvil faizleri (%0,82) Eylül ortasında
gördüğü tepe noktasını aştı.
Gelişmekte olan para birimlerinde görülen sert kayıplara paralel
Borsa İstanbul’un bu sabah %0,5 kayıpla açılmasını bekliyoruz. Avrupa
borsalarındaki satışlara bağlı olarak Borsa İstanbul 83.000
civarındaki ilk desteğini test edebilir. Türk lirasının dolara karşı
2.86’ya gerilemesi endişe verici. Cuma günü ABD’de güçlü bir tarım
dışı istihdam verisi açıklanırsa seçim sonrası oluşan iyimser hava
değişebilir.

Sirket Haberleri

Ereğli Demir Çelik
Kapanış (TL) : 4.27 - Hedef Fiyat (TL) : 4.71 - Piyasa Deg.(TL) :
14945 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 16.26 -
EREGL TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 10.24 Analist:
bdinckoc@isyatirim.com.tr
EREGL 3Ç15
Net kar beklentilerin altında. Ereğli Demir Çelik 3Ç15’te 309mn TL
net kar açıkladı, açıklanan rakam 3Ç14’teki 437mn TL’nin %29, önckei
çeyrekteki 442mn TL’nin %30 altında gerçekleşti. Net kar bizim
beklentimiz olan 237mn TL’nin üzerinde ancak piyasa beklentisi olan
346mn TL’nin altında gerçekleşti. Piyasa beklentisi ile açıklanan
rakam arasındaki sapmanın finansman giderlerinden kaynaklandığını
düşünmekteyiz zira 3Ç15 VAFÖK 563mn TL ile piyasa beklentisi olan
545mn TL’nin üzerinde oldu. %19,8 olarak açıklanan 3Ç15 VAFÖK marjı
önceki çelik fiyatlarındaki düşüş sebebiyle yılın aynı dönemine göre 3
puanlık bir daralmaya işaret ediyor.
TL bazındaki satış gelirleri zayıf TL sayesinde dolar bazındaki
çelik fiyatlarındaki %19-%25 düşüşe ve hacim daralmasına rağmen sadece
%3 düştü. 3Ç15 yassı çelik satışları %7,7 daralarak toplam satış
hacminde %3 düşüşe yol açtı.
Zayıf demir cevheri fiyatları marjların güçlü kalmasına yardım
etti. Erdemir rekor seviyede gerileyen hammadde fiyatları sayesinde
%19,8 ile güçlü bir VAFÖK marjı açıklamayı başardı. Önceki yılın aynı
dönemine göre 3 puanlık bir gerileme olmasına rağmen açıklanan marj
hem piyasanın hem de bizim beklentimizin 1 puan kadar altında oldu.
Dördüncü çeyrekte marjlarda gerilemenin hızlanmasını bekliyoruz.
Şirket bugün sonuçlarla ilgili bir telekonferans düzenleyecek. Biz
net karın beklentilerin altında kalmasına rağmen operasyonel
karlılılığın

Kordsa
Kapanış (TL) : 4.61 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
897 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 1.91 ^
KORDS TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
iurganci@isyatirim.com.tr
KORDS 3Ç15 sonuçlar beklentilerin üzerinde
Bloomberg beklentisi olan 15 milyon TL’nin üzerinde olarak, Kordsa
3Ç15’te yıllık bazda %105 artışla 22 milyon TL net kar açıkladı.
Maliyet artışlarının yenilenen kontratlarla fiyatlara yansıtılması
sonucunda FAVÖK rakamında %72 artış kaydedildi. Bugün hissenin olumlu
tepki vermesini bekliyoruz.

Türk Traktör
Kapanış (TL) : 74.75 - Hedef Fiyat (TL) : 95.5 - Piyasa Deg.(TL) :
3989 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 1.63 -
TTRAK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 27.76 Analist:
esuner@isyatirim.com.tr
Ekim ayında toplam satış hacmi %3 büyüdü
Türk Traktör’ün toplam satış hacmi Ekim ayında zayıf ihracat
hacmine rağmen güçlü yurtiçi satışlar sayesinde yıllık bazda %3
artışla 4,305 adete yükseldi. Ekim ayında yurtiçi satışlar yıllık
bazda %12 artışla 3,003 adete yükselirken, ihracat hacmi yıllık bazda
%14 düşüşle 1,302 adete geriledi. Şirketin Ocak-Ekim toplam satışları
ise yıllık bazda %6 artışla 39,955 adete yükseldi. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey