ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Deniz Yatırım)

  • 15.07.2015 09:34

Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"İngiltere’ de faiz artışı yaklaşıyor. Dün yaptığı konuşmada
Merkez Bankası Başkanı Carney faiz artışının yaklaştığını ifade etti.
Haftalar sonra ilk kez para politikası hakkında konuşan Carney
ekonominin performansına bakıldığında yaklaştığına dikkat çekti.
Haziran ayında enflasyon oranı sıfıra inmesine rağmen Bank of England
istihdam piyasasına odaklanıyor. Ücret artışlarındaki ivmelenme faiz
artışına giden en önemli göstergelerden biri konumunda. Bu doğrultuda
bugün açıklanacak olan ikramiyeler hariç ortalama gelirler ve issizlik
başvurusu sayısındaki değişim verileri GBP paritelerinde sert
hareketler görmemize neden olabilir. ABD perakende satışları hayal
kırıklığı yarattı. Yunanistan anlaşmasının ardından piyasalar gözünü
FED’ in faiz artışına çevirdi. Bugün Fed Başkanı Janet Yellen’ ın
yapacağı konuşma öncesinde perakende satışlar dikkatle izlenen
verilerden bir tanesiydi. Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan
veriye göre Amerika’ da perakende satışlar Haziran’da %0.3 geriledi.
Bloomberg ankatine katılan ekonomistlerin beklentisi %0.2 artış
yaşanmasıydı. Çekirdek perakende satışlar ise %0.1’lik düşüşle %0.5’
lik beklentinin oldukça altında kaldı. Bununla birlikte geçen ayın
olumlu verileri de negatif revizeler gördü. Verilerin açıklanmasının
ardından USD paritelerinde faiz artışının gecikebileceği endişesiyle
geri çekilmeler görüldü. Bugün ise Yunanistan Parlamentosu’ nun reform
paketi için yapacağı oylama ve Fed Başkanı’ Janet Yellen’in saat
17.00’ da yapacağı konuşma öne çıkan gelişmeler. Yellen’ ın
konuşmasında faiz artışının zamanlaması ile ilgili ipuçları aranmaya
devam edilecek. Bununla birlikte İngiltere’ den gelecek olan istihdam
verileri de faiz artışı hakkında yorum yapabilmek adına büyük öneme
sahip. Piyasa Yorumu Yatay açılış bekliyoruz. Kuvvetli Çin GSMH
rakamları ve TL’nin son dönemdeki değerlemesi olumlu haberlerken
petrolün yönünü tekrar yukarı çevirmesi ve Amerika 10 yıllıklarının
yükselmesi olumsuz haberler olarak gözüküyor. Dolayısıyla, BIST-100’de
bugün yatay bir açılış bekliyoruz. Teknik olarak, 83 bin seviyesi
önemli olacaktır. İşlem hacimlerinde ise bayram tatili öncesi bir
miktar azalma bekliyoruz.

Tahvil piyasası

Hafta başından beri gelen tüm olumlu haberlerin etkisi ihalelerin
baskısı ile tahvil piyasasında sınırlı kalmıştı. Hazine ihalelerinin
ardından bir miktar alım yönlü hareket başladı..İki yıllık gösterge 14
Haziran 2017 itfalı tahvilin dünkü ortalama bileşik faizi %9,64 olarak
gerçekleşirken 12 Mart 2025 itfalı 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik
faizi %9,51 seviyesindeydi.Hazine’nin dün gerçekleştirdiği 10 yıllık
tahvil ihalesine 3226,4 milyon TL nominal teklif gelirken ortalama
%9,47 bileşik ile 1145,8 milyon TL borçlandı.ROT’ta ise kamu ve
PY’lere toplam 1247,2 milyon TL’ lik satış yapıldı.14 Haziran 2017
vadeli sabit kuponlu iki yıllık gösterge tahvilde ise ortalama bileşik
faiz %9,75 oldu.Hazine,1353,9 milyon TL olan nonimal teklifin ise
595,4 milyon TL’sini karşıladı.ROT’ta ise toplam 1059,2 milyon TL
borçlandı. Temmuz ayında toplam 6,9 milyar TL’lik iç borç servisine
karşılık toplam 6,5 milyar TL’lik iç borçlanma planlayan Hazine,
piyasadan 4,258.6 milyon TL toplamda ise 6,338.6 milyon TL borçlanma
gerçekleştirdi.

Döviz Piyasaları

Geçtiğimiz hafta 50 günlük ortalaması olan 2.6720 seviyesinin
altında kapanış gerçekleştiren ve son üç gündür aşağı yönlü
hareketlerin sürdüğü paritede dün 2.6250 seviyesi destek oluşturdu.
Kısa vadede bu seviyenin destek oluşturmasını beklerken, bu seviyenin
kırılması durumunda 2.6000 seviyesine kadar geri çekilmeler
görülebilir.

Politika ve Ekonomi Haberleri

Dün MHP ile görüşen Başbakan Davutoğlu görüşme sonrasında
düzenlediği basın toplantısında MHP’nin hükümet içerisinde yer alma
niyetinin olmadığını belirtti. Davutoğlu görüşmede başkanlık ile
ilgili konuların konuşulmadığını ve MHP’nin hükümet içerisinde yer
almama eğilimine rağmen gerekli görülmesi durumunda tekrar görüşülmesi
konusunda anlaşıldığını belirtti. Başbakan bugün HDP eşbaşkanları ile
koalisyon görüşmelerinin ilk turu için biraraya gelecek. (TV
kanalları, Deniz Yatırım Araştırma)
TÜİK bugün saat 10:00’da Nisan ayı işgücü istatistiklerini
açıklayacak. Herhengi bir piyasa beklentisi yok ancak işsizlik oranı
Nisan 2014’de 9% seviyesindeydi. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik
oranı ise Mart 2015’de 10% seviyesindeydi. İkinci çeyrekteki talep
koşullarındaki hafif toparlanma işsizlik oranına yansıyabilir, fakat
mevsimsellikten arındırılmış veride ciddi bir gerileme beklemiyoruz.
Haziran ayı merkezi yönetim bütçesinin de Çarşamba günü açıklanması
bekleniyor. 2014 Haziran ayında bütçe açığı 613 mln TL ve faiz dışı
fazla ise 959 mln TL olmuştu. Ekonomik aktivitedeki hafif toparlanma
nedeniyle bu yılın verisi geçtiğimiz yılınkinden daha iyi olabilir.
Herşeye rağmen, verinin piyasa üzerinde etkisi olmasını
beklemiyoruz.TCMB Temmuz ayı beklenti anketi de bugün saat 14:30’da
açıklanacak. Haziran ayındaki düşüşten sonra piyasanın enflasyon
beklentisini ne kadar revize ettiğini göreceğiz. Hatırlayacak olursak,
12 ve 24 aylık enflasyon beklentileri önceki ankette 7% ve 6.7%
seviyelerindeydi. (TUIK, Maliye Bakanlığı, TCMB, Deniz Yatırım
Araştırma)
Hazine Pazartesi düzenlediği 5 yıllık sabit kuponlu tahvil ve dün
düzenlediği 2 yıllık ve 10 yıllık gösterge tahvil iheleleri ile aylık
borçlanma programını tamamlamış oldu. İhalelerde 4.2 mlr TL’si
piyasadan olmak üzere toplam 6.3 mlr TL borçlandı. Hazine’nin
borçlanma hedefi 4.4 mlr TL seviyesindeydi. İhalelerde talep sırayla
2.5 kat, 2.3 kat ve 2.7 kat olmak üzere güçlü seviyede gerçekleşti.
Buna karşılık borçlanma maliyetleri önceki ayın benzer vadeli kağıt
ihraçlarına nazaran düşüş göstererek sırayla %9.73, %9.75 ve %9.50
oldu. Toplam ve piyasa borç çevirme rasyoları %91,8 ve %74,8 ile
yüksek seviyede gerçekleşti. Yılın ikinci yarısında toplam borç
çevirme rasyosunda beklenen düşüş gerçekleşmezse bunun borç
dinamikleri üzerinde hafif de olsa negatif yansımalarını görebiliriz.
(Hazine, Deniz Yatırım Araştırma)

Sektör ve Şirket Haberleri

THY Haziran ayı yolcu rakamlarını açıkladı. Şirketin Ocak-Haziran
2014 döneminde 26,3 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2015 yılının aynı
döneminde %8,5 artışla 28,5 milyona ulaşmıştır. Yolcu sayısındaki
artış iç hatlarda %11,2, dış hatlarda %6,6 oranındadır. Bu rakamlar
beklentilerimizin bir miktar altında olsa da hisse üzerinde büyük bir
etki yapmasını beklemiyoruz. (KAP)
Tekstilbank’ın çağrısı SPK tarafından onaylandı. Açıklamaya göre,
asgari pay alım teklifi fiyatının hisse başına 2,1091 TL olması ve bu
fiyatın üstüne bankanın net aktif değerinde 2013 sonu ve 21 Mayıs
(hisse devri tarihi) tarihleri arasındaki değişimin eklenmesi
suretiyle kabul edilmiştir. Bizim kabaca hesabımıza göre nihai çağrı
fiyatı 2.14-2.15 arasında olması muhtemeldir. (SPK Bülteni)"

http://www.denizyatirim.com/docs/150715091325.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey