ANALİZ-Gübre Fabrikaları Bilanço Değerlendirmesi(Anadolu Yatırım)
- 12.05.2015 09:52
Anadolu Yatırım ( http://www.anadoluyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"İlk çeyrek sonuçlarında İran faaliyetlerinin olumlu katkısı öne
çıkıyor...
Gübre Fabrikaları 1Ç15’de 33 milyon TL ile piyasa beklentisine
paralel net kar açıklamıştır. (Beklenti: 30 mn TL, 1Ç14: 19,2 mn TL)
Şirket 875 mn TL konsolide ciro beklentisinin üzerinde 911 mn TL
konsolide satış geliri elde etmiştir. (1Ç14: 861 mn TL)
İran faaliyetlerinin ciroya katkısı sayesinde konsolide satış
gelirleri yıllık bazda %6’lık artışla 911 mn TL olmuştur.
1Ç15’de konsolide satış gelirleri yıllık bazda %6’lık artışla 911
mn TL olarak gerçekleşmiş ve 875 mn TL olan piyasa beklentisinin
üzerinde kalmıştır. 1Ç15’de 911 mn TL olan konsolide cironun 450 mn
TL’si İran faaliyetlerinden gelmektedir. (1Ç14: 281 mn TL)
1Ç15’de Gübre Fabrikaları 22,2 bin ton TSP ve 116,2 bin ton
kompoze gübre olmak 138,2 bin ton katı gübre üretimi
gerçekleştirmiştir. Ton bazında satışlar ise yıllık bazda %11,43
azalışla 599,5 bin tona gerilemiştir. Razi Petrochemical ve bağlı
ortaklığı Arya Phosphoric 1Ç15’de %51’lik kapasite kullanımı ile
467,6 ton gübre üretimi gerçekleştirirken, ton bazında satışlar 267,7
bin ton olarak gerçekleşmiştir.
FAVÖK rakamı 148 mn TL ile beklentilerin altında kaldı.
1Ç15’de FAVÖK rakamı yıllık %39 artışla 148 mn TL’ye yükselirken,
157 mn TL olan piyasa beklentisinin altında kalmıştır. FAVÖK marjı 4
puanlık yükselişle %16 olmuştur. (1Ç14: %12)
1Ç15, 33 mn TL net karla kapanmıştır.
Gübre Fabrikaları 1Ç15’de net karı yıllık bazda %71 oranında
artarak 33 mn TL’ye yükselmiş ve 30 mn TL olan piyasa beklentilerine
paralel gerçekleşmiştir. (1Ç14: 19 mn TL, 4Ç14: 115 mn TL) Net kar
marjı ise 1 puanlık artışla %3,6’ya yükselmiştir. (1Ç14: %2,2, 4Ç14:
%14)
Sonuç olarak, İran faaliyetlerinin olumlu katkısı sayesinde
beklentilere paralel olarak gerçekleşen net kar rakamı sonrasında 1Ç15
finansallarını “Sınırlı Pozitif” olarak değerlendirmekteyiz. "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
